欧美债务风险外溢　全球经济踉跄前行(2)

　　双速复苏的失衡仍将持续

　　在艰难的复苏道路上，新兴经济体仍有望保持较强增长势头，与发达经济体自2009年形成的“双速复苏”局面依旧；值得注意的是，目前全球经济困局核心的欧元区产生内部失衡的苗头，令全球复苏道路更加复杂，形成多层次的失衡。

　　在重要的新兴经济体中，俄罗斯经济增长稳健，今年全年预计将增长4%以上；巴西宏观经济基础比较稳固，作为主要消费群体的中产阶级不断壮大保证其长期增长潜力。联合国最新发布的报告预测特别强调，尽管全球经济形势严峻，亚洲的经济增长在中国和印度的带领下仍然会高于其他地区，将持续为全球经济复苏创造有利条件。不过欧债危机救援方案难以弥合分歧，令全球市场担心欧洲内部的失衡体制最终要拖垮欧元。统一的货币政策与监管不到位的各成员国财政政策形成先天缺陷，该区域银行业流动性不足状况恶化，内部失衡问题凸显。

　　英国近期拒绝足额注资救援欧元区，反映了对救援效果不抱有信心。经合组织首席经济学家皮埃尔·卡洛·帕多安指出，欧元区内部失衡，反映出深层次的财政、金融和结构性问题，目前仍未得到合理解决。

　　美国面临同样失衡问题，尽管美国各州信用评级2012年的前景稳定，好于2011年的“负面”前景。但最近爆出了杰斐逊县破产案，成为美国历史上最大一起地方债破产事件，让业内人士担忧在多数地方政府缓慢复苏下，部分负债过高的州政府仍面临较高的破产压力。

　　大选年可用刺激弹药不多

　　不论面对外来还是内在的经济困境，任何刺激措施如挤牙膏般的推出，显示了各经济体办法不多，明年恰逢多国的大选年，为经济复苏外力支持效果增添了变数。

　　专家表示，各大经济体货币和财政政策是难有突破。肖恩咨询有限公司合伙人佟瀚对《经济参考报》记者表示，“我们认为特别是在目前强大的政治压力下，欧美等国在2012年都迎来他们的大选，如法国和美国。政治家们可能利用任何导致现在经济萧条的因素做为他们竞选的把柄，这样会导致失去一些本来就仅有的刺激经济增长的机会。而且，一些决策者，政治家，和机构似乎远远落后于实际市场。晚到的决策(或所谓的弹药)有时已很难来挽救市场或经济陷入衰退。”

　　他认为，“新兴经济体国家如中国、巴西、印度普遍面临通胀高位徘徊的压力，向市场释放流动性将被束缚。实现宽松货币政策的预期和力度将十分有限。”