大超预期金融数据见回暖 新增贷款同比多增1.04万亿元

　　惊喜！中国告别“金融数据不佳”。央行昨日发布的1月份金融数据显示，今年1月，中国经济开始流露回暖迹象。其中，1月份人民币贷款增加2.51万亿元，同比多增1.04万亿元；M2同比增长14.0%，均大大超出机构预期。

　　新增贷款2.51万亿 中长期贷款增量大

　　据央行数据显示，2016年1月份社会融资规模增量为3.42万亿元，分别比上月和去年同期多增1.61万亿元和1.37万亿元。其中，1月份人民币贷款增加2.51万亿元，同比多增1.04万亿元。

　　“总体来看，金融数据超出预期。”昆仑银行分析师李建军表示，尽管年初是金融机构的放贷高峰，但今年的规模仍较近几年高出许多。最近几年的1月份新增贷款金额普遍在2万亿元之下。

　　值得关注的是，在1月份信贷数据中，中长期贷款增长比重较大。其中，企业部门和居民部门的中长期贷款分别增加1.06万亿元和4783亿元。

　　“这表明，投资需求较为旺盛，可能是基建投资带动较大，在需求侧投资仍是经济的稳定器。”

　　M2同比增长14.0% 与M1差距仍将扩大

　　央行数据还显示，截至1月末，M2(广义货币)同比增速达14.0%，分别比上月末和去年同期高0.7个百分点和3.2个百分点。M1(狭义货币)同比增速向上突破至18.6%，分别比上月末和去年同期高3.4个百分点和8.1个百分点。

　　“在外汇占款持续显著下降、财政存款增加的情况下，M2增速提高主要缘于信贷的大幅增长，导致存款和货币创造较多。”交通银行首席分析师连平表示，M1显著向上突破，主要是因当月净投放现金大幅增加9310亿元。同时，过去几个月M1保持高增速，与去年上半年的低增速形成强烈反差，进一步推高1月份M1数据。连平预测，2月份的M1与M2增速差可能会进一步扩大。

　　宽货币转向宽信用 降准可能性下降

　　尽管1月份金融数据“形势大好”，但仍有很多业内人士对“良好开局能否持续”表示担心。

　　李建军表示，从货币政策有效性看，1月份数据表明，“宽货币”向“宽信用”的通道正在打开。但在国内外金融环境的共同作用下，今年的货币政策总体还会以稳健为主，不会过度宽松。如果“宽信用”能够持续，货币政策对经济的促进作用会更加明显。

　　李建军同时强调，“如果1月份数据仅仅是季节性因素，反而会影响未来的信贷投放和M2的持续增长。”

　　连平认为，目前国内去产能、去库存、调结构的压力依然不小，国际经济形势依然复杂，美国经济情况也没有想象中那么好，加息步伐可能会减速。连平预计，信贷季节性高速增长势头将会回落，货币政策可能会继续保持稳健，短期内降准的可能性下降。

　　北京晨报记者 姜樊