行业景气高峰将至 皖通科技给力大交通信息化(2)

  　市场集中度待提高

　　但是，值得关注的是，从当前高速公路信息化主流公司的客户来看，区域性比较明显。

　　亿阳信通是完成高速公路系统集成项目最多的上市公司，其主要客户分布在浙江、江苏、陕西以及东北。广东新粤在广东高速公路市场占据垄断，而新大陆则在福建省高速公里领域处于垄断地位，其市场份额超过80%。

　　皖通科技业务主要集中在安徽省，其2010年年报显示，安徽省内营业收入达到1.87亿元，占到总体营业收入的64%。省外营业收入1.03亿元，占比为36%，但是呈现快速增长，同比增长66%。而从公司2011年以来的中标公告来看，公司分别中标福建、陕西两省的3项目，中标金额合计为1.59亿元。再加上公司网站上披露的国家高速公路网京津塘高速公路空港经济区出入口项目和国家高速公路网安徽省芜湖至雁翅高速公路机电工程WYJD-01合同段，总金额达到2亿元，为公司2011年业绩稳步增长打下基础。

　　这不仅意味着公司在省外市场的突破，也为全年业绩快速增长打下了基础。仅1月份来自省外的中标金额就是2010年全年的1.5倍，其金额也占到2010年度总体营业收入的近六成。

　　陈新表示，尽管高速公路信息化区域垄断迹象明显，但是行业集中度还是在提升，并且随着公司上市后知名度的提升以及资金实力、技术实力的增强，公司在省外市场屡有斩获，今年1月份连续中标3个省外项目就是一个迹象，而未来省外市场一旦打开，其成长性将十分明显。

　　此外，也有市场人士分析，对于各地区域性的高速公路信息集成商而言，大多与地方高速公路投资主体有着千丝万缕的关系，其走出去的能力远远不及皖通科技、新大陆等上市公司，而如果这些上市公司通过增发股份、现金收购等方式收购区域性公司，则可能是一个各方共赢的结果。这位人士表示，“对于区域性公司而言，很难做大，单独上市也有难度，通过增发进入上市公司或者现金出售的方式，就可以分享资本市场的丰厚回报，上市公司也赢得了市场，预计上市公司充分利用资本平台进行外延式扩张会越来越普遍。”

　　实现大交通战略

　　皖通科技通过非公开发行收购烟台华东电子软件技术有限公司就是典型案例。脱胎自烟台港务局的华东电子，目前是国内港口和航运信息化的主导企业。在集装箱智能码头操作系统、散杂货码头操作系统和口岸物流平台系统等三个细分领域，都是行业领军企业。

　　根据皖通科技此前公告，公司以每股23.44元的价格向烟台华东电子科技有限公司非公开发行万股，购买其持有的烟台华东电子软件技术有限公司100%股权，交易价格为1.7亿元。

　　目前，非公开发行事项已经获得股东大会通过，并向证监会报送了材料，按照程序，预计年内能够获批。

　　行业研究员测算，如果非公开发行在2011年获批，对皖通科技业绩将产生重大影响。按照华东电子的承诺，2010年度、2011年度及2012年度净利润(扣除非经常性损益后的净利润)分别不低于1,306.32万元、1,636.44万元及2,000万元。

　　按照皖通科技自身业务2011年增长30%测算，将华东电子并表后，皖通科技净利润将同比增长70%，由于增发后股本仅扩张9.27%，其每股收益将由此大幅提升至0.88元(未考虑公司2010年度10转增7的分配方案)。

　　此外，作为高速公路信息化公司，皖通科技在“车联网”项目也早有布局。公司方面介绍，随着“车联网”相关技术的普及和应用，车联网将最终能够为每一位出行者和交通参与者提供服务，公司作为高速公路信息系统整体方案提供商，今后将继续加大对道路通行状况、车辆数据采集和“车联网”系统重点领域“车、路”信息交流平台的研究工作，力争抢得“车联网”技术和市场的先机。

　　作为一家人力资本密集型企业，皖通科技高管都持有上市公司股份，将高管利益与上市公司利益绑定在一起；而为了留住和吸引核心骨干，公司还计划适时推出股权激励计划。 （记者 陈静）