上市公司2010年分红知多少 分红差异与行业相关(3)

　　分红应与公司发展阶段相匹配

　　分红并非越多越好、越早越好。上市公司在不同的发展阶段，应选择不同的分红方式，须在保持自身发展潜力、动力和对投资者的回报之间把握好平衡。

　　今年上市公司分红的一个特点在于，推出高送配方案的上市公司比较密集，10送10以上不再像以往一样“稀缺”。统计显示，截至3月26日，除去派发现金红利，拟进行每10股转增或送股达到或超过10股的公司多达106家，其中，创业板与中小板公司占比超过80%。

　　但是，今年投资者态度却出现了明显的变化，不仅那些长期不分红的公司不受欢迎，一批热衷于高分红的创业板、中小板公司也没有得到过多的青睐。

　　“很明显，以往对高送转概念上市公司的追捧热情在消减。”业内人士分析。高送配方案背后的股息率都不高，即使是分红力度很大的贵州茅台，参照3月23日的股价186.54元每股，股息率仅1.23%，低于目前3%的一年期整存整取定期存款利率。

　　股息率是衡量上市公司是否具有高回报的重要指标，这也是投资者透过表面分红现象而分析得更深入的体现。中国人民大学教授赵锡军认为：“上市公司在不同的发展阶段，可以选择不同的分红方式。在经济状况正常的年份，经营稳定的上市公司如果有盈利，有充裕的现金流，应当采取现金分红的方式回报投资者。但对那些在发展的初始阶段、需要积累、盈利状况不太理想的公司来说，是选择现金分红还是选择红股、转增股，不同的投资者有不同的期许。”

　　赵锡军认为，上市公司是否实施分红，是要在保持自身发展潜力、动力和对投资者的回报之间把握好平衡。(记者 王 璐 实习生 覃 欢)