QDII密集扩容 海外市场短期难言乐观(2)

　　分散风险作用明显海外短期仍不明朗

　　Wind统计显示，截至5月31日，美国道琼斯工业平均指数上涨8.57%，俄罗斯RTS指数上涨6.68%，多伦多股票交易所300指数上涨2.68%，澳大利亚标普200指数下跌0.78%，而同期上证综合指数则下跌2.30%。

　　在此背景下，通过分析两个市场指数今年以来的走势，陆慧天表示投资者仍可以通过合理的QDII基金和普通股票型基金配置比例来消除单个市场的风险。与普通基金相比，QDII的优势在于海外投资，可以避免国内市场的系统性风险，并且分享到海外市场成长的收益。今年以来，国内A股市场波动幅度较大，很多股票型基金的净值有所损失，相对而言，海外市场今年以来的波幅要小的多，不少QDII基金还取得了正收益。在不到六个月的时间里，QDII基金指数跑赢了普通股票型基金指数10%以上，在整体市场不佳的情况下，帮助投资者很好地保护了资产净值。

　　随着“出海”的经验逐渐丰富，整体上QDII基金的业绩趋于良好和稳定。QDII品种的日渐丰富，给投资者提供了更大的选择余地。好买基金研究中心建议投资人可以经由QDII基金，优化投资品种结构，分散单个市场风险，合理进行资产配置，分享海外市场资本增值的回报。

　　不过基民需要注意的是，QDII基金依然存在的波动性风险。今年前四个月QDII基金平均净值增长率为3.06%，而5月份这一数据则为-1.71%。究其原因，主要由于在多重利空下，海外市场屡现阴线，5月以来国际大宗商品市场出现大幅调整，欧债危机的处理似乎也远未结束，受这一系列因素的拖累，QDII基金净值也随之遭遇下挫。

　　对于未来一段时间海外市场的走势，业内人士表现的相对保守。“比如美国就业数据、主要国家采购经理人指数这类经济数据是需要密切关注的。”一位QDII基金经理表示。此外，有市场人士指出，随着QE2在6月完结，美国经济有可能在放缓后再度加速，适逢欧债危机又起波澜，未来通胀或不及预期严重，新兴市场早前推出的控制通胀措施可能过度。美联储近日也在关于下属12个地方联储辖区的经济状况的评估报告———即《经济景气状况褐皮书报告》中表示，美国经济活动“自上次报告以来大体上仍在继续扩张，但某些地区出现了一些减速迹象。”

　　总的来看，短期内海外市场不明朗因素仍多，宜谨慎操作。在全球股票市场出现明显转机时，QDII基金可作为战略配置的一部分，配置比重可在总资产的10%至20%。好买基金研究中心还建议，目前可降低欧美市场QDII基金的仓位，适当增加新兴市场QDII的仓位。 记者　韦夏怡