2800点得而复失 三大现象显示市场人气降温(2)

　　可转债齐跌

　　彰显市场信心不足

　　股市走势疲弱，与之紧密关联的可转债也受到明显拖累。昨日交易的14只可转债全盘下跌，其中歌华转债下跌2.21%，国投转债下跌1.13%。实际上可转债走弱并不是一天两天的事情，多数可转债已经连跌三月，比如中行转债最近三月累计下跌5.87%。

　　相对于正股而言，可转债风险较低，可转债兼具债券和股票的特性,可转债债券提供了一般债券所能提供的稳定利息收入和还本保证,同时还具有转股价值。但是当对应的个股股价持续下跌，跌破转股价迟迟不能回升的情况下，可转债的吸引力就下降了。比如中行转债目前转股价格是3.59元，也就是持债者在一定条件下可以3.59元每股的价格将债券转换成股份，但目前中行正股才3.09元，中行转债不具有转股价值。

　　“股市震荡格局难改，转债供求在向不利方向发展。”中金公司研究报告认为，“我们对转债市场看法不悲观,但也很难过于乐观,未来可能继续乏味表现。不悲观的理由在于股市仍有震荡反弹的可能,转债绝对价位已经有了较为充分的调整。但股市震荡格局难改,转债供求在向不利方向发展,投资者获得超额回报的机会不多。”

　　“作为低风险品种，可转债依然遭遇持续抛弃，显示出资金对相关个股及整个大市信心不足。”招商证券一分析人士认为。

　　记者 李龙俊