上市车企财报出炉 看车企盈利之术

　　2011年的中国车市充斥着彷徨与不安，关于“黄金十年”已经结束的论调，让整个行业感觉到了寒意，然而正如“股神”巴菲特的那句名言“只有当大潮退去时才知道谁在裸泳”，当整体繁荣的浮华逐渐散去，各家车企安身立命的根本就显露无遗，而作为上市企业，年度财报无疑是块“试金石”。

　　在已公布的年报中，上汽、吉利和长城无疑是最大的赢家。值得一提的是，这3家企业已连续数年保持在盈利榜单的前列。

　　根据上汽集团的年报，2011年公司国产整车销售超过400万辆，同比增长12%，增速较全国平均水平多出9.5个百分点。其中乘用车销售265.15万辆，同比增长16.37%；商用车136.03万辆，同比增长4.31%。

　　年报显示，2011年上汽集团实现营业收入4348.04亿元，同比增长18.89%；实现归属于上市公司股东的净利润202.22亿元，同比增长23.38%。两项指标均在行业内占据龙头位置。

　　分析人士认为，坐拥上海通用和上海大众两家乘用车年销量过百万的合资公司，还有上汽通用五菱在微车领域稳定的百万级贡献，再加上自主品牌荣威与MG的发力，一向有着不错盈利能力的上汽，实现销量与利润的双双飘红在预料之中。

　　分析上汽的成功，“借外力”是关键词。无论是与通用、大众的合资公司所取得的巨大成功，还是借罗孚技术实现自主品牌高端化的荣威和MG品牌，抑或是近期摩拳擦掌的开拓新兴国家市场战略，上汽正是借合理利用“外力”的东风，实现了企业的快速发展。

　　作为自主品牌“地方队”的代表，吉利汽车2011年实现总收入210亿元，增长4%，净利润15.4亿元，增长13%。在自主品牌整体势弱的2011年，这份成绩单可谓亮眼。

　　2011年吉利汽车整车销量为42.2万辆，同比仅增长1%，增速低于市场平均水平。但净利润增速却远高于销量增速，充分凸显其通过正向研发，坚持优化产品结构，改善了企业的盈利能力。

　　代表吉利中高端品牌旗舰车型的帝豪EC7车型，已经成为吉利旗下销量最大的车型。帝豪在市场的成功，使吉利汽车能够保持转型之中经营状况的稳健。

　　吉利汽车表示，“尽管由于提升和改造产能，以及在新车型及技术方面投放庞大资金，同时大力开拓新品牌及分销渠道也需投入额外资金，但公司的财务状况到去年年底仍保持稳健水平，负债净额与股本比率为16%，令人安心。”

　　吉利汽车在去年的另一个突破是出口。期内出口量大幅上涨93%达到近4万辆，占全年销量的9%。吉利汽车去年在国内市场较上一年则下降3%到38.2万辆，主要是因旧型号的小型汽车销量下降。其中，全球鹰及英伦汽车的销量相比上一年分别减少11%及5%，但主要销售较高档次的帝豪品牌，销量大增47%达到10.67万辆，占到整体销量的25%。

　　业内人士指出，坚持正向开发的吉利汽车，每年研发投入超过企业总收入的10%，即使放眼全球车企，也处于领先水平。正是这种坚守，带来了企业的稳步发展。

　　近年来一直扮演销量和盈利增长“黑马”的长城汽车，在2011年实现营业收入超过300亿元，较上一年度增长30.9%，税后利润由上一年的约27亿元增加至34.26亿元，增幅近27%。

　　由于产品质量的持续提升及新车型的增加，长城汽车在2011年销量达46.27万辆，出口达7.93万辆，同比分别增长27.3%及58.7%，远高于行业的增长比例。

　　万变不离其宗，要保证自身具备持续的盈利能力，完备的研发力量、具备明确市场目标的产品规划，以及系统规范的营销体系必不可少。在竞争日趋激烈的市场环境中，只有守住自主底线的车企，才能真正读懂赢利的法则。