郁闷的大多数：透视汽车行业2014业绩(2)

　　苦涩：调整跟不上变化，各种遭遇拐点

　　与之形成鲜明对比的则是一汽轿车和一汽夏利这对“难兄难弟”。近日，一汽夏利发布业绩预告，预计2014年归属于上市公司股东的净利润亏损15.5亿-17.5亿元，下滑幅度达222.92%-264.58%。这是天津一汽继2013年净利润亏损4.80亿元之后，再创亏损纪录。天津一汽方面表示，亏损的主要原因是公司产品结构升级调整的步伐未能适应市场快速变化的要求。夏利N3、N5轿车、威志V5轿车销量同比下降，2013年推出的夏利N7产品未达销售目标，骏派D60产品2014年内上市的日期有所推迟，导致2014年度公司产销规模同比有较大幅度的下降，公司主营业务产生了较大的亏损。

　　销量实现近两成增长的一汽轿车也未实现利润增长。一汽轿车2014年度业绩预告称，该公司去年共实现销量29.33万辆，同比增长18.04%，但由于宣传费用增加和部分产品销售结构发生变化，归属于上市公司股东的净利润为0.5亿-2.5亿元，同比下降了75.18%-95.04%。这也是一汽轿车连续两年因销售费用高企导致公司净利润出现大幅下滑。

　　一直领军自主车企的长城汽车，也在去年遭遇拐点。长城汽车业绩快报显示，2014年长城汽车共实现销量73.08万辆，同比下降3.08%。另据其公告显示，该公司去年归属于上市公司股东的净利润为80.51亿元，同比下滑2.20%。

　　此外，比亚迪2014年度业绩快报显示，2014年该公司归属于上市公司股东的净利润为4.38亿元，同比下滑20.82%。部分业内人士认为，尽管去年比亚迪在新能源汽车领域增速迅猛，但尚难弥补其传统燃油车利润的下滑，从而造成其整体利润下滑。

　　商用车行业持续低迷

　　近年来，商用车市场已持续低迷。2013年，商用车销量仅微增0.6%，而在2014年，商用车销量则再次下滑。数据显示，2014年商用车产销分别完成380.31万辆和379.13万辆，同比分别下降5.7%和6.5%。与之同步，多数主营商用车业务的上市车企利润也出现同比下滑状况。

　　金杯汽车预计2014年度经营业绩将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润为-1.5亿元左右，同比降幅高达948.90%。金杯汽车称，由于2014年货车行业景气度降低，公司全年整车销售收入下降，销售毛利率有所降低，另外为提高公司整体技术水平投入了较多的研发费用，从而导致公司收入利润有所下滑。

　　亚星客车也发布公告预计2014年度经营业绩将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润将亏损1.3亿-1.5亿元，同比下滑2579.12%-2960.52%(2013年归属于上市公司股东的净利润为524.38万元)。亚星客车认为，业绩预亏的主要原因之一是2014年国内外经济增长乏力，经济增速持续下滑，公司面临市场、成本与价格、节能排放等多方面的压力，公司搬入新厂区后刚性费用增加，人工成本上升，导致主营业务利润亏损较大。

　　相比之下，中通客车的成绩单还算喜人。公告显示，2014年中通客车归属于上市公司母公司的净利润为2.61亿-2.93亿元，同比增长150%-180%。不过，中通客车利润的增加并非源于汽车主业出色，而是因其出售子公司新疆中通房地产开发有限公司而获收益计入本年度利润，影响公司合并报表利润1.9亿元，其中归属于母公司净利润1.8亿元。这也意味着，如果减去投资收益，中通客车的主业利润也基本是负增长，至多是微增。

　　不过，江铃汽车在2014年则保持了业绩稳增。依据其2014年业绩快报显示，公司2014年净利润约为21.08亿元，同比上升24.40%，主要是本期公司收到的政府补助增加及销量上升带来的利润增长。