国泰君安：明年A股高点在4500点
参与互动 “我们对整个A股市场明年行情的判断，中性偏乐观，高点在4500点。”国泰君安首席策略分析师乔永远在国泰君安2016年投资策略研讨会上发表演讲时如是表示。
谈及对2016年市场的判断，国泰君安证券研究所所长黄燕铭一直强调国泰君安的观点——存量博弈，重点看成长股；增量博弈，重点看价值股。他表示，明年上半年A股市场相对比较看好。具体而言，“如果有增量资金入场就可以判断为价值股行情，如果没有增量资金入场，则A股将延续成长股行情”。
他认为，明年上半年市场的影响因素在于中国经济增速能否成功探底，或者说经济下行趋势能否止住，以及是否会有恶性信用事件发生，“如果这两点没有问题的话，下半年仍然可以看好。”黄燕铭表示。
除了国内经济大环境，作为越来越国际化的A股市场，比较迫近的12月份美联储加息这一大概率事件会不会对A股市场产生影响？乔永远在接受《证券日报》记者采访时表示，决定A股市场的主要因素仍在国内，外围因素影响不大，A股仍然乐观。
“对于美联储加息，目前各方观点指向比较一致，但也不是必然，只是概率比较大。”乔永远认为，即使发生也不会对A股产生多大影响，顶多就是部分原本认为不加息的投资者会产生预期改变，会有很小幅度的扰动，不会对A股形成新的风险。他认为，国内因素仍然是主要的，场内资产价格的下降会对场外资金产生驱动，从而会影响A股。
而对于这种大概率的预期是否会引起资金流动，以及由此可能对国内货币政策决策产生干扰，乔永远分析认为，海外因素不太可能影响国内资金流动，国内货币政策可能会在未来的操作空间上受到一些限制，但是时间点在未来。而且，人民币入篮有助于汇率稳定，也更加有助于国内政策经济条件转向以内生为主，不是以外生影响为主，因而上述担心不必放大，对A股市场预期仍然乐观。证券日报
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