沪指攻克3678点才算有效突破

　　当前，沪指仍受制于上月3678点高点的压制，未见有效向上突破。一个多月来，大盘运行在3327-3678点一个中幅振荡区间内，中线走势与年初时的情形有点相似，但区别在于大周期的格局有明显不同。

　　12月行情已过大半，但走势一直未见再创反弹新高，这点仍需值得关注。10月高点比9月高点提升201点，11月高点比10月高点提升221点，表明反弹延续了两个月。进入12月后，情况似出现了一些变化。目前，月内高点较上月高点仍有约27点的落差，从技术形态以及受近期外围股市动荡等因素影响，要克服这个落差或许需要一定的市场合力。

　　但是，如果月内高点未能突破3678点，意外走势将可能会回落至11月低点附近，并且不排除会跌破这个低点。本栏曾在11月提示，大盘12月将面临3678点阻力的考验。形与势分析系统显示，3678点一线的阻力仍然不能忽视，鉴于至昨日止的月内振幅约为252点，而过去3个月的平均振幅为324点。因此，本栏预料一旦3678点如未能有效突破，年内最后几个交易日仍有出现上述意外走势的可能，令年线收出一根典型的“射击之星”形态。

　　综合各种技术因素后本栏认为，市场现阶段由反弹进入持续的牛市仍然值得怀疑。尽管中短线反弹处于多头形态，但长线周期仍然处于明显的空头状态，这是与年初时的情形最大的区别。从影响力的角度说，长线比中、短线对市场趋势更具影响力，关注趋势的朋友不应忽视这种影响力。真正的牛市必然是长、中、短线合力共振的结果，正如年初时的技术形态那样。

　　技术上，在11月27日的缺口已经完全回补，短线行情能否保持昨日的上涨走势并有效突破3678点需要得到行情的验证。因此，在这种比较敏感的关键点位上，给予一定的时间观望仍有必要。只要3678点未见有效突破，前期的反弹风险仍不可掉以轻心。

　　(赵穗川)