离岸人民币隔夜拆借利率回落

　　13日，离岸人民币（CNH）与在岸人民币（CNY）对美元汇率波动趋稳，同时离岸人民币同业拆息各期限利率价格明显回落。香港财资公会13日公布的数据显示，12日飙升至66.815%的银行同业隔夜拆借利率降至8.31%。

　　本周前两个交易日，离岸人民币对美元汇率出现较大波动，11日的离岸人民币录得1.19%单日涨幅，而香港银行同行业隔夜拆借利率在两日内暴涨至66.815%，达到惊人的历史新高水平。一位银行外汇业务相关负责人解释道，隔夜拆借利率的飙涨表明境外人民币流动性接近枯竭，做空人民币的成本飙升；同时，离岸人民币大涨造成空头需要拆借大量人民币进行平仓，“对跨境做空人民币的套利行为造成致命一击”。

　　13日，在岸与离岸市场人民币价格趋于平稳，未出现较大波动。截至当日19时，在岸人民币对美元下跌约0.06%，报6.5740；离岸人民币上涨约0.06%，报6.5735，境内外人民币价格出现倒挂。一位银行外汇交易员表示，目前的人民币走势表明非理性价格走势有所抑制。

　　受香港金管局提供流动性支持，离岸人民币同业拆息各期限利率价格明显回落，其隔夜利率从66.815%的“非正常水平”回落至8.31%。恒生银行环球市场部主管黄伟鸿在接受南方日报记者采访时表示，经过上一周的大跌与周一的大涨，境外做空人民币的力量元气大伤，海外空头爆仓及被迫平仓者众多，不少跨境资金离场。预期人民币汇率未来将维持一段时间的稳定，CNH向CNY走势靠拢，两地利差维持在正常水平。此外，黄伟鸿认为近期香港银行同业拆借利率会有所回落，但仍将略高于以往平均水平。

　　中国人民银行研究局首席经济学家马骏此前表示，目前人民币的汇率形成机制已经不是盯住美元，但也不是完全自由浮动。加大参考一篮子货币的力度，即保持一篮子汇率的基本稳定，是在可预见的未来人民币汇率形成机制的主基调。当市场充分理解了参考一篮子的汇率形成机制之后，预期就会趋于稳定，做空人民币的压力也会下降。（见习记者/唐子湉）