谭雅玲：不要再让人民币受情绪化主导升值

　　我国人民币将近4个月的升值在近期显得格外受关注，8月30日美元人民币最新价为6.59元，创下最近一年以来的新高。最终突破6.6水平引起的“兴奋”值得推敲，并需警惕升值的潜在风险，尤其是对未来经济产生的压力与阻力值得关注与重视，其背后的原因应引起思考。

　　一方面，目前我国市场依然是情绪化的认知人民币，既不考虑经济基本面，也未考虑未来的经济风险与压力，进而直接加大人民币破7的否认，这实际上是形成人民币扩大升值的助力，不仅不利于改革发展、更不利于汇率改革的正常与专业。另一方面，我国经济基本面没有权衡汇率水平的理性，反之成为刺激人民币升值的理由，人民币贬值带动经济渐好，人民币升值影响经济，这种最简单的货币经济原理在我国市场并未发觉，反而成为解释人民币升值的依据。

　　这些情绪化的认知以及非专业的预测是推动人民币升值的祸水，而非福音。因为从国际货币历史以及我国货币历程看，货币走势的正常与否对经济作用十分明显。当年的德国是因为货币渐进升值受益，没有听从美国的要求；当年的日本就是由于货币升值过度而经济一蹶不振，经济打击至今尚未恢复元气，尤其是金融元气伤透；当年的英镑更是因为货币升值丧失货币霸主地位。

　　回到中国的情况，眼前的人民币升值对未来而言是福是祸？

　　1、人民币情绪化作用导致价格忽低忽高不利于稳定发展。无论去年年底的人民币贬值，还是今年第二季度开始的人民币升值，市场被情绪化主导是严重的过失。从经济阶段角度评估，此阶段的人民币升值必然在一定程度上伤及未来经济的活跃与收益，7月的外贸数据已经减速，汇率对外贸的滞后效果表明未来外贸压力难以抑制。外贸人已经倍感压力，出口收益受损、出口订单受冲、交易结算受伤。目前走势与年初的反差巨大，信心心理不稳定很大程度上会影响未来的判断与发展进程。甚至有人借题发挥、看图说话，简单否定人民币破7，预言人民币继续升值，不顾及汇率基本规律。这种情绪的导向将会搁置改革、转型、调整成效，甚至有可能形成新一轮的经济波动与打击。

　　2、人民币无主见无意识的价格被左右不利于安全调控。任何价格，包括汇率水平的依据在于实体经济，而相对于实体的阶段、特色与个性又产生不同的结果与作用。如美国经济稳健性清晰可见，第二季度二次修正达到3%的水平表明经济可持续处于良性阶段；但是美元贬值不仅不变，反而有加速迹象，揣摩美元策略可以发现这种老道、权威、霸权货币的主见意识明确、清晰、坚定；因为它明白自己的经济诉求、利益诉求以及货币诉求，即全球化经济布局需要弱美元占据市场与份额，美国利益最大化需要传播输出技术指引了弱美元有发展机会，美元霸权需要利率工具的辅助与弱美元的支持，进而美元贬值是一种策略，但实现的是美国经济与美元货币的战略。而从我国经济阶段、调整状态以及改革进程看，此时我们更需要稳定、渐进以及主见的汇率价格意识，这需要理性、专业以及同国际进行比较的全面权衡，而非简单草率的界定预期。尤其是在我国政策梳理正常投资和热钱炒作的当下，包括对外资、对走出去的管控，都是相对安全的必要过程，但是这却成为市场直接引入人民币升值的原因之一，这种预期指引势必加大调控的难度，甚至给予外部投机带来新的对应与策略。安全的核心要素是自己的需要，尤其是自己的主见主张发挥是安全的的基础与根本。

　　3、人民币无根基判断的价格时下时上不利于政策效果。回顾我国人民币汇率改革的进程，我们需要认真思考的问题在于汇率的依据和标准在哪？专家与市场不能凭空拍脑预期，更不能简单拿着西方传统理论套用预期，毕竟我国市场复杂性很大，全球化环境要素变化前所未有，必须深入透彻了解自身的真实情况与需要，全面综合评估环境与要素指标，而不能简单、草率靠一两个指标界定预期未来。尤其是目前，部分市场专家啥都敢讲、啥都能讲特色凸显。在强调专业敬业的同时，专家更应该依照自己的专长与能力评估，不要跨界、跨业，其言论可能造成社会、舆论的错觉，甚至误导决策的感觉与方向。

　　如何认识人民币趋势是重要的，也是需要专业和理性的，更要关注我国的个性与特色。预期未来人民币继续坚持双边走势，波动曲线的上下调节，并强化自己经济周期与金融周期现实的需要，以贬值为主。未来需要尽快改变单一盯住美元形式，强化篮子货币的功能，健全货币制度与市场的职能，把握自己需要的汇率方向，谨慎有效使用货币工具与功能，适合自己是最重要的核心。(中新经纬APP)

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