地方债不是洪水猛兽 或只是暂时性冲击

　　尽管对地方债务问题的解决方法短期暂无万全之策，制度设计上也存在明显缺陷，但就此推论中国将受此拖累“重蹈希腊覆辙”的判断也未免言过其实。

　　首先，中国经济今年将增长8%以上，而欧元区则很有可能陷入衰退。中国持续的高速增长将让地方政府更容易慢慢还清债务。

　　更重要的一点是，中国的债务与欧洲或美国完全不同。发达国家的问题在于它们累积的债务数额过高，而中国的问题不在数量上，而是在结构上，中国地方政府往往通过银行贷款，而不是发行债券来融资。

　　中国国际金融公司首席策略师黄海洲乐观地表示：“地方债务问题源于国家的财政制度。如果政府能够在未来三到五年成功实施财政改革，那么这个问题将只是一场暂时性的冲击。”

　　据银行业人士透露，中国政府已经向银行发布了一套准则，指导它们重估即将到期的贷款，看看哪些贷款支持的是商业上可行的投资项目，从而可以安全地延长这些贷款的到期日。

　　与此同时，目前中国也已经开展了具有里程碑意义的改革，以避免重演放贷狂潮。去年年底，已有少数几个省市获准发行债券，这是中国自上世纪90年代初期以来首次由地方政府发行债券。

　　发行的债券总数虽然不多，但方向是明确的。中国国家信息中心首席经济学家范剑平坦言：“今后的5年或10年内，地方政府从银行获得的贷款将会非常少。它们的债务结构将几乎完全是债券。”

　　而相关数据显示，截至去年9月末，全国共有地方政府融资平台超过1万家，但已退出平台、纳入一般公司类贷款管理贷款余额近3万亿元，其余仍按平台贷款管理的余额约6万亿元。另据介绍，平台贷款的抵质押担保整改率已达65%，这意味着至少有超过65%的平台贷款是安全的。

　　当然，地方债务展期，问题与风险只是被延后，没有在实质意义上获得解决。欠债还债，一则需要地方经济增强“造血”能力，在发展中化解风险，在发展中清理债务；二是需要完善分税制改革，强调地方财权与事权的匹配。

　　众所周知，制度层面的问题，也是导致地方财政压力增大、债务增多的重要原因，这自然需要在变革制度的维度上着手解决。针对地方债展期，不能掉以轻心，但也不必过度解读。