接连遭受客户非议 渣打坚称QDII产品仍不可缺 (2)

　　渣打理财：

　　从国际化到本土化的转弯

　　“渣打最早的一支QDII结构性票据产品于2006年底推出市场，从2006年到2008年间，可视为渣打发行结构性产品的第一阶段，在这个阶段中，渣打发行了较多的与风险市场如股票，商品等联结的QDII结构性票据产品，包括保本和不保本的。2009年开始可以视为第二阶段，渣打开始偏重于人民币保本款或者部分保本款结构性产品，而仅对高净值客户和私人银行客户发行非保本QDII结构性票据产品。”渣打银行相关负责人对记者表示。

　　据介绍，由于金融海啸的原因，有些第一阶段中发行的非保本结构性票据产品都因市场波动而造成了损失，同时QDII结构性票据产品为外币产品，还面临汇率风险。因此渣打在2009年后，考虑到本地客户的风险偏好，着重于人民币保本款或者部分保本款结构性产品的开发。对于部分能够承受风险的高端客户，才会针对性的开发QDII结构性票据产品。并且在挂钩标的上多选择本地客户了解的，透明的标的；在期限和赎回上也做了更多的考量。

　　不仅是渣打，很多外资行，在经历了金融危机带来的巨亏后，理财产品的路线，都不再是以追求高收益为目的的高风险产品为主，而是更多的转变了思路，走更适合本土的稳妥路线。

　　“外资行还有很多产品适合一般的投资者，比如从2011年到期的外资银行产品中可以看出，大部分结构型产品的设计已经有了一定的改进，在产品设计中做了本金保证或部分本金保证的机制。”银率网分析师表示。

　　据银率网不完全统计，2011年外资行共发行922款银行理财产品。在银率网统计的公布到期收益的320款理财产品中，2款负收益，14款零收益，38款未达到最高预期收益率。这表明，去年外资行理财产品八成获得正收益。

　　渣打银行相关部门负责人在接受本报记者采访时指出，2011年渣打中国共发行理财产品354款，在到期的254款产品中，达到预期最高收益率的有235款；到期产品中，未达到预期收益率的为7款，其中亏损产品仅为3款，其余为无预期收益率产品。

　　“结构性产品是一个有效处理风险和收益关系的产品。由于结构性产品能够放大或者控制风险，根据不同的客户以及其风险承受能力，渣打对于结构性产品也采取市场分层的策略。渣打目前主要对零售客户发售保本型或者部分保本型结构性产品；对于完全非保本型结构性产品，只向具有风险承受能力的高净值和私人银行客户发售。”上述负责人告诉记者。

　　QDII产品

　　仍是渣打重要“牌”

　　面对持续爆出的亏损和客户的投诉，QDII产品是逃避不了的罪魁祸首。

　　渣打银行表示，QDII是资产配置的重要一环，从历史上来看，将部分资产配置于不同市场是抵御市场波动和通胀的很好的选择，通过分散投资，国内投资者可以在一定程度上避免因A股的单一市场下跌而遭受损失。随着国内投资者财富不断累积，对于资产配置的需求也会逐渐增加。

　　渣打认为QDII仍然是客户资产配置的重要组成部分，但是需要进行科学合理的分散配置。记者曹 蓓