央行500亿正回购锁定5月净回笼

　　5月29日，央行在公开市场进行了500亿元正回购操作，中标利率继续持平于2.80%。至此，央行公开市场操作已提前锁定本周和本月的净回笼格局。市场人士表示，在年内第二次降准之际，央行在公开市场上净回笼资金符合惯例，未来银行体系流动性仍有望保持长期稳定充裕。

　　据WIND资讯统计，本周公开市场到期资金为230亿元，考虑到周四还有一次91天期正回购操作，央行29日回笼500亿元后，本周将至少净回笼270亿元。这也是央行12日宣布降准以来的连续第三周公开市场净回笼，三周累计净回笼规模超过1690亿元。另外，5月份公开市场到期资金为3250亿元，截至29日，央行已回笼3390亿元，这意味着本月公开市场将至少净回笼140亿元。

　　5月12日，央行宣布年内第二次下调法定存款准备金率，而公开市场连续三周净回笼之后，此次降准所释放的资金将被对冲掉接近二分之一。不过，市场人士表示，央行在降准之后提高公开市场回笼力度符合惯例，其旨在维护银行体系流动性的稳定性，避免出现资金面短期过度泛滥的风险。同时，央行目前适度扩大短期回笼工具的使用规模，也是为了平滑未来公开市场到期资金量，从而保障未来银行体系流动性的稳定充裕。

　　从资金面来看，公开市场净回笼并未给银行间市场资金面造成明显冲击。5月29日，银行间质押式回购市场上隔夜回购加权平均利率收于1.91%，连续12个交易日位于2%之下。7天回购加权平均利率虽然受月末因素影响较上一交易日小幅反弹10个基点，但2.59%的利率水平仍处于今年以来的相对低位。分析人士表示，在当前经济基本面不佳、经济回暖需要营造宽松货币环境的背景下，预计资金面宽裕在未来较长一段时间内将成为常态，7天回购利率的均值有望持续保持在3.0%水平以下。本报记者 葛春晖