中资银行H股在港遭抛售 利好兑现引发获利回吐

　　尽管半年报整体好于预期，在港上市的中资银行股业绩发布后仍遭到资金集中获利出逃。由于对中资银行股盈利前景及资产质量忧虑重重，瑞信及花旗近期发布的研究报告下调了该板块的投资评级。

　　截至目前，在港上市的9家中资银行的中期业绩报告已全部发布完毕，尽管整体盈利好于预期，但亮丽的业绩并未给中资银行股的股价走势增添动力，相反，利好兑现引发了市场的集体获利回吐。

　　盘面显示，各银行的业绩发布后，中资银行H股的累计跌幅普遍超过6%。其中前期表现较好的民生银行H股，业绩发布后累计跌幅超过16%；最早发布中期业绩的招商银行H股，累计跌幅也超过10%。

　　港交所股权披露资料显示，中资银行股股价下跌的背后，正是外资大行的集中抛售。以民生银行为例，该行23日公布中期业绩后，全球最大的资产管理公司贝莱德分4次共抛售6001万股民生银行H股，将持有该股的好仓比例由7.53%降至6.64%；与此同时，摩根士丹利也在民生银行业绩发布后，通过4次减持，将持有该股的好仓比例从6.72%降至5.82%。

　　国泰君安(香港)银行业分析员李伟指出，尽管中资银行的中期盈利普遍好于市场预期，但市场担心银行的资产质量问题在下半年会持续发酵，一些外资大行选择了降低持仓比例规避风险。他指出，下半年，平台贷款、房地产贷款、中小企业贷款的坏账担忧很可能会困扰中资银行股的走势。

　　瑞信和花旗昨日发布研究报告，下调中资银行股的投资评级。瑞信认为，未来中资银行将面临贷款需求转弱、净息差呈现收窄趋势、资产质量转差、监管趋严等风险，中资银行股的盈利会增速面临挑战。瑞信将中资银行业投资评级降至“同步大市”，其中，该行将最不看好农业银行及民生银行，评级降至“跑输大市”，招行的评级也被降至“中性”。

　　花旗的研究报告则将中资银行股降至“减持”，该行认为，中资银行未来盈利增长将会转趋缓慢，同时内地将于明年1月采取的新资本标准，或令中资银行未来三年产生共2200亿元人民币的融资需求，内地银行有可能要削减派息。据 上海证券报 记者 时娜