东南亚银行并购规模将创历史新高

　　据马来西亚媒体报道，随着卡塔尔和日本等亚洲买家对区域银行的购兴正浓，以及拥有超过200亿美元的交易在筹备中，预计东南亚银行的并购规模将在2013年创历史新高。

　　虽然区域经济仍在发展中，但随着欧美投资者逐步脱售高价值的股权，促使亚洲买家走出国内，迈向区域市场。同时，瑞典银行集团——宝盛公司(Julius Baer)预测，具有6亿人口的东南亚国家，将在2015年前孕育出约50万名百万富翁，可投资财富则达2.2万亿美元，这加强区域银行的成长。相比之下，西方的增长已逐步受限。

　　东南亚过去数年的增长，让2013年成为新加坡、吉隆坡、印度尼西亚和泰国的并购活动相当活跃的一年。根据汤森路透的数据显示，2013年的并购活动炽热，并预计东南亚的银行并购活动将超出210亿美元，这将超越2001年新高水平的169亿美元。

　　Rothschild的亚洲金融机构联席主管詹姆士·安可(James Ankers)表示：由于东盟市场具庞大成长潜能，吸引中国、澳大利亚、韩国和日本银行进来投资。因此，他们会选择东盟市场是很合理的。

　　随着荷兰合作银行在印度尼西亚业务吸引多位潜在买家，这突显出外资银行在印度尼西亚市场进行交易的兴趣浓厚。至少有3家银行料会竞购该资产，分别是澳大利亚联邦银行、中国工商银行和卡塔尔国家银行。这项交易料达4亿美元。其他收购目标包括德太投资持有的印度尼西亚银行——国家退休金储蓄银行。

　　市场人士透露，脱售活动将在今年头半年展开。此外，奇异电气则进行脱售泰国大城银行的剩余25.3%股权，这将促使投资者竞购整家银行，总值为66亿美元。早前报导指出，三菱UFJ金融集团有意收购奇异在该银行的股权。此外，越南和马来西亚是另外两个将在今年出现更多银行并购的目标市场。

　　虽然东南亚市场具增长潜能，但投资者要进军这些国家并不容易。大部分东南亚市场都有外资持股限制，这成为海外投资者的挑战。

　　虽然中央银行会在特定情况给予例外处理，但大部分东南亚市场却限制外资持有本地银行的大部分股权。

　　去年，印度尼西亚设定新条例，减少外资在本地银行的持股率至40%。在泰国，外资银行必须得到财政部的批准才能掌控当地银行。至于马来西亚，虽然政府已表示在特别情况下开放国内银行持股率，但是仍设定外资持股率在30%。

　　安可表示：印度尼西亚新的持股条例还是允许海外投资者控制当地银行，但需要一点时间。因此，这不能将印度尼西亚与越南或马来西亚相提并论，因为后两者具备更严格的持股限制。同时，证据显示新条例并未完全淡化投资者对印度尼西亚的购兴。

　　此外，区域市场较动荡是众所周知的。因此，若汇率贬值、行业发展失败或政府倒台，将在一夜之间就改变市场对今年银行并购活动的乐观看法。

　　一名新加坡并购银行家指出：虽然很多洽商在进行中，但是却不是很多活动最终会真的实现。外资持股和政策的监管架构很复杂，这让并购案很难完成。

　　不过，艰难的监管环境无阻投资银行在东南亚市场扩展银行业务的步伐。此外，一名香港的并购银行家指出，即使持股条例严谨或存在资本监管问题，但料交易量仍将大幅增加。这主要是因为股市走高，让投资者的乐观情绪回升。 赵中文