国开行再发债 SHIBOR债受追捧

　　昨日，国家开发银行（下称“国开行”）招标发行了2013年第十至十三期SHIBOR基准债共200亿元，该批浮息债的中标利差和认购倍数均显示认购仍然火爆，市场需求充裕。

　　继月中推出“四联发”的定存浮息债后，昨日国开行再次联发四期挂钩SHIBOR的浮息债，期限分别为1、3、5、7年，发行量依次为40亿、60亿、60亿、40亿元。该批浮息债中标利差分别为-50BP、-1BP、19BP和38BP，全部低于此前市场预期。

　　业内人士指出，利率债发行持续受到追捧，除资金面宽松的影响之外，更多是受机构刚性的到期再投资需求推动。

　　招商银行金融市场部分析师刘俊郁对记者表示，最近新债发行的认购倍数都很高，主要原因是市场供给没有跟上。“因为年初发债的频率比较低，而银行配置账户需要寻找投资目标，所以年初国开行发行的几期新债认购火爆，一定程度上是供给不匹配造成的，现在需求火爆是一个时点性现象。这种情况到节后会逐步好转。”

　　第一创业分析师胡杰指出，SHIBOR债券利差仍处于历史相对高位，配置价值优势突出，交易盘需求量较大。

　　国开行发行的这四期SHIBOR债是以3个月SHIBOR的5日均值为基准的浮动利率债券，业内认为，未来一段时间资金面将保持平稳，SHIBOR利率中枢会逐步上移。在经济基本面回暖的情况下，国开行的SHIBOR浮息债具有一定防御价值，可对冲利率上行的风险。

　　刘俊郁预计，今年年内资金面将保持平稳，即使没有大波动，SHIBOR浮息债仍有持有价值，“获取息差还是可以的”。分析人士建议，由于近期信用债风险开始暴露，可加大政策性金融债配置。周宇宁