季节性特征突出 期钢发力上攻

　　元旦至今，钢材期货市场延续了2012年9月底以来的反弹行情，螺纹钢再度成为了国内商品市场上耀眼明星。1月份上中旬，主力合约1305持续在3900-4000元区间稳固；下旬，向上突破4000点一线重要压力位，进一步震荡上行。截至目前，较年初累计涨幅将近5%。临近春节，期钢市场出现大幅拉升的行情跟往年的表现有异曲同工之妙。

　　季节性特征较突出

　　期货走势明显强于现货

　　螺纹钢期货上市已将近四年的时间，年初1-2月份期钢主力合约运行都表现出较强的季节性特征。除了2010年1月份以外，其他几年的1月份，期钢主力都是淡季逆势走强。这和年底冬储、市场对春节后需求释放预期较强以及第一季度三大矿山容易利用天气因素造成供应短缺等假象提高铁矿石价格有较大关系，今年1月份螺纹钢期货的稳中上扬也是再度受到了前面几个因素的推动所引起的。跟期货市场相比，现货市场就黯淡了许多。1月初至今，钢材现货市场更多时候是窄幅盘整、涨跌互现。尽管价格坚挺，但现货钢材成交量却逐步减少，这是春节假期临近、下游工地陆续收工，需求淡季特征越发显著的结果。这和往年1月份的情况类同，从最近三年的情况来看，除了2011年1月份钢材现货价格上涨将近250元/吨以外，2010年1月份和2012年1月份钢材现货价格均呈现横盘整理状态，月累计波动幅度约在-40-40元/吨之间。

　　铁矿石价呈季节性强势特征

　　据我们粗略统计，几乎每年1-2月份进口铁矿石价格都维持涨势。这一方面是受到了钢厂春节前国内钢厂和贸易商补库因素的推动，还有一个很重要的原因是矿山善于在这段时间制造供给短缺假象。年底到次年3月份是澳大利亚飓风季节，遇到飓风天气，港口铁矿石装运和发货会被迫停止，但时间都不长，一般两三日港口又会恢复正常运行状态，故飓风对铁矿石供给的实际影响非常有限。然而，由于三大矿山牢牢控制着国际铁矿石市场的价格垄断权力，他们利用一切机会制造供应短缺的假象和操纵普氏、TSI等指数抬升铁矿石进口价格，飓风事件也一再成为他们操纵价格的一个手段。1月22日，澳洲传来消息由于飓风加强，黑德兰港、丹皮尔港和兰波特角港三大港口将被迫关闭，从而澳洲三大矿山必和必拓、FMG和Atlas铁矿公司的铁矿石出口将受影响，该消息对进口矿价的止跌回升起到了提振作用。但粗略估算，以2012年1月黑德兰港往中国的铁矿石发货量1400万吨计算，1月份该港口停运1天中国的进口铁矿石供给将减少约40-45万吨，以2012年12月我国进口7094万吨铁矿石量计算，该部分影响的量小于1%，预计三大港口累计影响的量不超过我国1月份铁矿石进口总量的2%-3%。截止到2月4日，62%印度粉矿外盘报价上涨至151美元/吨左右，相比1月中旬左右的低点反弹约7美元/吨。