央行正回购操作小幅放量

　　央行昨天发布公告称，其在公开市场进行390亿元28天正回购操作，中标利率仍然维持在2.75%。

　　尽管操作规模与上周二相比有小幅放量，但考虑到本周起将有正回购到期资金对冲，因此操作规模并未出乎市场预期。

　　Wind数据显示，本周公开市场将有总计400亿元正回购到期，其中昨天到期300亿元，周四到期100亿元。据此计算，央行昨天单日通过公开市场净回笼的资金达90亿元。

　　国开证券宏观分析师杜征征表示，公开市场净回笼并非必然对应货币政策紧缩，在经济弱复苏状态、3月CPI有望重新回落的背景下，货币政策短期内难以收紧，货币政策趋向中性。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，面对前两月已超去年全年的高外汇占款，引发了市场对于重启央票的预期。但他认为，目前央行手持债券足够进行正回购，回购有利于培育利率市场化下的新政策指标利率。

　　交行首席经济学家连平指出，预计今年外汇占款的规模或在1.5万亿左右，较去年的压力大得多。在此背景下，公开市场操作必然要发挥更大的作用，而存款准备金率使用的可能性不大。高晨