市场钱荒央行淡定 金融“空手道”还能玩多久

　　近日，原本财大气粗的银行竟然也闹起了“钱荒”，除了在银行间市场借起了“高利贷”，还发行了大量高收益的短期理财产品。记者采访发现，所谓“钱荒”背后，是近年来银行的过度扩张和资金结构性错配，大量资金没有进入实体经济，而成了金融机构以钱生钱的“空手道”游戏。

　　A 银行手头紧 理财来救场

　　进入6月下旬，各大银行“抢钱”进入白热化，理财产品收益率飙升，送大米、送油已是“小恩小惠”，甚至有银行“存100万元返现2万元，按100万元照给收益”。

　　上海市民高先生近日接连收到多家银行发来的理财产品营销短信，收益率达到5%的比比皆是。没有最高，只有更高。建设银行近日发行的一款33天期理财产品，预期年化收益率创下7.39%新高；仅隔数天，招商银行就推出一款100万元起步的理财产品，收益率竟然高达12%！

　　“银行短期资金流动性突然紧张，只好用较高的收益来吸引投资者口袋中的资金。”上海某城商行投行部人士说，“哪家银行推出的理财产品收益率越高，基本就可以说明哪家银行最缺钱。”

　　银行间市场资金紧张引发了一系列连锁反应。24日，沪深股市开盘即直线下挫，跌破2000点重回“1时代”。

　　B 银行信托券商的金融“空手道”

　　然而，银行真的缺钱吗？实际上，今年以来货币供应和社会融资总量增速较快，5月份我国广义货币供应量同比增长15.8%，人民币存款余额逼近百万亿元大关，前5个月社会融资规模达到9.11万亿元，比上年同期多3.12万亿元。

　　“内地银行业当前出现的 ‘钱荒’现象，是过去几年商业银行随心所欲扩张自己的业务规模，达到一个极点后集中爆发的表现。”国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠说。

　　业内专家认为，除了热钱流入减速、半年考核时点等原因之外，当前流动性紧张的原因之一，就是银行们一面疯狂放贷，一面通过大量的理财产品，把信贷隐藏到“影子”里，进而流向地方融资平台、房地产等受调控领域。

　　银行为了利润进一步放大杠杆，疯狂搞同业拆借，拼命发理财产品，乐此不疲地搞资金池，肆无忌惮玩短债长投等“走钢丝”游戏。

　　“银行依靠垄断牌照，联合信托、券商等金融机构玩起了 ‘空手道’，他们各自在这一融资链条上切取蛋糕，坐享丰厚利润。”中欧陆家嘴国际金融研究院副院长刘胜军说，“大量的资金在金融体系内部空转，左手倒右手，却没有进入实体经济。”

　　C 狙击货币流弹 把资金逼进实体经济

　　记者24日从中国人民银行获悉，央行日前下发通知，指出当前我国银行体系流动性总体处于合理水平，要求各金融机构强化流动性管理，促进货币环境稳定。

　　意味深长的是，面对来势汹汹的“钱荒”，中国央行安之若素，并没有释放更多的流动性。这一调控指向似乎在暗示，中国的货币政策已经开始由简单的数量调控逐渐转向质量和结构的优化。

　　“从源头上控制中国经济杠杆率过快上升势头，降低投资冲动对于抑制资产泡沫，控制金融风险变得尤为重要。”国家信息中心副研究员张茉楠说。

　　业内人士认为，央行面对“钱荒”坚持不“放水”，是对一些热衷炒资金的银行示警，本质上是要把钱逼进实体经济，不要再玩“高利贷式”空转。持续乱烧钱维持的低效益增长难以为继，银行应把信贷资源配置到推动结构调整产业升级的领域中去。(本栏图文均据新华社)