6月债券发行量环比降四成 创上半年单月次低

　　242亿元的“13地方03”成为了6月份暨上半年发行的最后一只债券。据Wind截至6月27日的数据统计，6月份各类发行人共发行债券178只(不含央票，下同)，合计发行面值总额5109.05亿元，比上一月减少38%；单月发行量仅高于春节所在的2月份。

　　年初以来，债券市场扩容继续提速，尤其是企业信用类债券发行额持续居高不下。据Wind数据显示，今年1月各类债券发行量即达到5485.28亿元，创出历史同期的最高值。从3月份开始，单月发行量连续三个月保持在8000亿元以上，其中3月和4月分别高达9708.33亿元和8637.17亿元，单月发行量仅少于历史上最高的2007年12月创出的1.1万亿元。2007年12月，财政部曾发行7500亿元的特别国债。排除利率产品而言，今年以来企业信用类债券供给规模实际上一直处于历史高位水平。

　　然而，这一局面在6月份出现急剧变化。6月无论是利率债还是信用债，发行量均出现大幅度下滑。据Wind数据统计，6月份包括国债、地方债和政策性金融债在内的利率债共发行2876.90亿元，比5月份少发1219.20亿元，降幅为30%；各类信用债共发行2232.15亿元，比5月份少发1963.72亿元，降幅达47%。

　　信用债发行量几乎在5月基础上遭到“腰斩”。主要品种方面，前期一直作为信用债供给主力的银行间短融中票发行量急剧下滑。6月份两者合计发行1545.50亿元，比5月份减少59%。6月份企业债发行量为236亿元，虽比5月份略微增多，但是距离1-4月份月均接近700亿的规模仍然有很大差距。6月份交易所上市交易的公司债共发行393.10亿元，是主要的企业信用类债券中唯一比5月份增加较多的品种。

　　结合历史数据来看，往年6月份债券发行量一般要高于5月份。市场人士认为，今年6月发债量急剧减少，主要是因月初以来流动性持续紧张，使得新债承销发行难度加大所致，本月有相当部分发行人调降了发行规模或者取消了原有发行计划。(张勤峰)