尹龙：互联网金融的崛起将倒逼现有金融模式变革

　　2013年8月13日，第十二届中国互联网大会在北京国际会议中心召开，本次主题为“共建良好生态环境，服务美好网络生活”。中国电子银行网作为战略合作伙伴直播了在13日下午举办的“互联网金融·中国峰会2013”分论坛。

　　民生电子商务董事长尹龙在分论坛演讲发言中提到，互联网金融的兴起既揭示了目前金融市场希望突破价格管制的实际利益诉求，本身也具有倒逼目前现有金融市场运行模式发生变革的能量。

　　以下为尹龙发言实录：

　　咱们今天的会讨论的是互联网金融，我可能在互联网方面或者互联网金融是一个学生，但是在见互联网金融专家方面，我可能是全中国见的最多的。包括这几月，我前前后后见了我们支付专家，电子商务专家，企业家，CEO，COO，CGO，包括P2P从业者，前前后后见了两百来人。

　　本来想谈一谈我对这个事情的看法，因为咱们会议的主题是这样的，本来我想分三部分，一个叫知，就是我了解的互联网金融是什么样的。更多的想谈一谈我们从银行角度了解的互联网金融是什么样的。第二个讲一讲行，我们了解了这些问题，我们原来，可能大家今天突然发现互联网金融很热，可能就会有一个疑问，我们的商业银行过去有没有关注这个问题？我们的监管部门过去有没有研究过这个问题？实际上我们是做了一些工作的，所以我想，本来第二部分讲行。第三部分才讲梦。为什么呢？因为实际上，从过去我本人的十几年做分管电子银行，支付，理财，衍生工具等等这些工作经验来看，我觉得我们有一批人，咱们不要永远停留在虚的探讨当中，能不能有一批人咱们实现这个梦想。

　　我同事说不要谈梦，大家都都在谈梦。我说谈一下，因为我今年6月下旬正式从中国银监会调到了中国民生银行工作。目前我在中国民生银行就是一个普通的员工，当然我有一个工作就是大家关心的，是不是民生想成立一个电子商务公司？本来这个想在梦里讲，但是有这个介绍，我赶快更正一下。确实在做这件事，但是跟大家在网上了解到的信息，有一些出入。总体来讲，现在我做的事，跟民生银行没有直接关系，虽然我调到了民生银行工作。

　　我想做互联网的常识跟我们做传统的银行业有很大的不同。互联网有互联网的特性，如果我们不尊重这个特性，你再大的机构，你再牛的人，你在市场经济面前不值一提。所以我们必须尊重这种特性。那么这种特性，其中我总结的一点，要有一个高效率的运转机制，所以我们这一次要筹备的电子商务公司没有涉及任何大的，决策链条比较长的企业。

　　目前我们的想法是有七家民营企业加上将来我和这个团队我们自己也拿出钱来，既然我们要实现梦想，我们不光做自个儿吃螃蟹的人，我们也拿出一些钱，再加上志同道合的敢于吃螃蟹的人，也是个人拿出钱来，我们成立一家公司。那么这家公司呢，没有民生银行的一分钱投资，也没有民生银行子公司，分公司，关联公司的一分钱投资。严格来讲，我们要建的这一家电子商务公司，完全是一个民营企业。我们想建电子商务公司干什么呢？我们有哪些梦想呢？我给大家总结了一个PPT。我想把前面两个问题谈一下，这样大家就理解我们到底想做什么事了。

　　实际上我今天的题目你们看着很怪，没有直接涉及互联网，实际上就是刚才我给大家解释的原因，我想对自己做一个回顾和总结。先讲知的东西。既然咱们今天探讨互联网金融，很多人都是从互联网影响金融的角度来讲的，我换一个角度，从金融去看互联网的角度来讲。我的研究起于90年代末期，就是刚才可能你们都知道了，刘行长，包括我们陈静司长，包括谢平老师，因为谢平老师是我博士生导师，包括他们都提到了我的论文。我1999年写了一篇论文，这个论文就是探讨网络金融理论的论文。主要探讨网络银行，包括手机银行，电话银行，电子商务这么一篇论文。

　　1999年我们为什么写这个论文呢？因为时间原因我就简单说。因为1999年我们就有一个判断，我们认为传统银行无法适应21世纪的发展，原因就是互联网加移动工具。比尔盖茨说21世纪的银行就好比侏罗纪的恐龙，凡是看到这句话的，这句话是来自我的，比尔盖茨的原话不是这样，我做了适当的剪辑和加工。在90年代，大家认为传统银行是不行的，我们举了四个方面的危机。第一个就是风险管理危机。实际上到今天，我们中资银行业的数据非常亮丽，但是在股票市场上，价格卖的非常的便宜，为什么？有人说中国股民不懂，不是专家，外国股民应该懂吧，他们也抛香港的股票。外国人不懂，外国投行应该懂吗？但是恰恰是他们投行抛我们的股票。

　　我们坏账率这么低，为什么得不到市场认可？实际上我们在90年代的时候，我个人就预计，如果我们的银行不改风险管理模式的话，我们的银行想在银行上占领一席之地很难。我讲一个简单的问题，我们传统银行最典型的风险管理模式，我们叫静态化被动式管理，你想借一百块钱我不贷给你，我是主动，一旦我贷给你，我就是被动的。我要派人盯着你，怎么变化，抵押品不够，我增加抵押品，打官司等等。其实大家想一想，如果银行用这种模式管理，就会面临很大的问题。你熟悉的行业是非常有限的，但是你的客户的行业五花八门。

　　实际上在08年，我们说金融危机出了新一个词叫CDS，很多专家把CDS卖的一塌糊涂。你们搞媒体的朋友好好看看CDS，CDS是好东西，在中国未来20年之内，会成为中国金融界很重要的风险管理。我刚才讲风险管理模式的问题，导致我们觉得银行整个融资体系如果不变革难以维持，接着讲盈利模式有问题。

　　我们的盈利模式是什么样的呢？打个比方，我们的银行叫服务业，但是我们银行做的业务是标准的资金密集型的业务，这是过去，我们银行最主要的来源是哪里？是像大企业放贷款，一个企业给一两个亿，十个亿，八个亿，这是标准的资金密集型企业。如果我们做资金密集型企业想赚钱，怎么赚？什么东西最敏感？价格。我们现在怎么保价格呢？很简单，利率，管制。如果我们利率不管制怎么样？越大的企业议价能力越高，你能拿到的利差就越小，风险被动管理，你的盈利模式对价格很敏感的话，我们银行这些年改革很成功，但是基础设施的改革太落后了。我们要建立社会主义市场经济，什么叫市场经济？市场起到配置资源的基本作用。市场靠价格配置资源，利率市场化迟迟没有推进。大家想一想为什么？明天你成为习总书记，你明天成为李克强总理，你也不敢轻易推进。

　　如果我们保持现有利率市场化的进程不动，我们的金融企业是非常好的企业。比如说我挣100块钱利差，我有60块钱费用，我有40块钱的收益，所以我的利差收益率是40%，是非常好的一家银行。但是我告诉你，如果你改变，一夜之间就是垃圾银行了。只要人民银行把利差砍掉一半，我们的利差依然比香港高某倍，而不是跟香港一样。如果在这种情况下，银行利差收益是100块钱，成本是60，利差砍一半，收益是50，成本动不了，你立马从40%的毛利变成不到15%了，还有周期悖论什么的。这是理论研究的结果。

　　我们可以用价格管制来延缓我们危机的到来，但是我们又发现，一旦互联网移动技术推广以后，你会被蚕食掉，这就是为什么中国为什么出现了互联网金融？为什么大家搞P2P？因为好赚钱。为什么好赚钱？因为银行利差在这里摆着呢。所以这个恰恰是互联网金融掀起的最重要的因素，大家为了逐利，大家为了赚钱。

　　我从人民银行到银监会工作，我就积极想改这个。我从05年到创新部分管业务以后，我推了理财业务，推了电子银行，推了衍生工具等等。我干副局已经干了七年多，已经快八年多了。这几年，我有一个很困惑的感觉，当我们想从顶层设计推的时候，我们发现你的力量太薄弱了。几年前我动了心思，能不能用市场的力量倒过来推，让我们银行改变。

　　实际上几年前我做一个领导邮储改革的工作，最适合做电子商务的其实是邮政储蓄银行，因为有资金流有物流。当时领导没有认可，所以今年非常感谢民生银行的董文标董事长，以及民生银行的民营企业家们，我们今年一个偶然的机会，有一个思路，经过大家的沟通，大家觉得这个事是值得干的。

　　将来我做的电子商务公司，不定位成商人，我把它定位为生态服务者，因为我们的金融，我们的银行哪来的？我们因商而来，我们过去银行产生于钱庄票号，钱庄票号为什么出来，因为商人要做生意。今天能不能随商而变，随着商业模式的改变，我们把商业改变，我们把想找志同道合的，你们在座的各位，我们组成一个团队，利用五年的时间，真正打造一个标志性的，具有金融改革，电子商务，互联网金融等方面意义的标志性的企业，这就是我们讲的一个梦。这个梦怎么实现呢？引用了很多我们的资料，这个资料不全，这个梦实现起来很简单。我们不认为我们在互联网金融有多大的天才，我们认为真正的天才来自于市场。如果我们把市场的智慧融合进来，就符合互联网金融的特性，在这个基础上，我们打通小微，产业链撮合，能把金融和商务结合在一起，我们就实现梦想了。