银行中间业务回“快车道” 或难保持高增速

　　尽管上半年各家银行中间业务都取得了不错的成绩，但下半年各种压力依然存在，特别是在银行去杠杆的背景下，清理非标资产，理财产品发展势必受到压制，银行理财业务收入增速或会受到一定影响。此外银行卡手续费收入等中间业务收入、交易收入、代理佣金收入等面临下降压力，中间业务面临重重挑战。

　　截至8月30日，五家大型国有上市银行均已发布2013年半年度报告。显而易见的是，净利润增速放缓已成为普遍现象。与此同时，在净息差收窄、资产质量难乐观等诸多不利因素下，几家银行上半年的中间业务收入成为难得的“惊喜”之笔。

　　相较于上年同期，五大行中间业务已逐步摆脱监管政策的影响，重返快车道。虽然没达到股份制银行40%以上的增幅，但这几家银行中间业务收入在总收入中的占比也均出现一定提升，对整体盈利起到了有效的拉动作用。

　　中间业务收入重返快车道

　　在利率市场化深度推进的压力下，上市银行加快了转型的步伐，中间业务收入的迅速提升已成为五大行中报一道共同的为亮丽风景。

　　去年，受宏观环境和监管政策影响，上市银行的中间业务收入出现了一个“急刹车”。去年年报显示，有的银行中间业务增速降至个位数。今年一季度，虽然中间业务收入增速有所反弹，但上半年随着银监会8号文的出台，市场担忧由理财业务带升的手续费收入将出现回落。

　　但实际上，从各家银行来看，上半年中间业务收入增速非但没有回落，反而重新回归高增长。数据显示，上半年五大行中间业务收入普遍出现了快速增长，中间业务收入在总收入中的占比也均出现一定提升。

　　按中间业务收入规模来看，工行上半年手续费及佣金净收入高达673.82亿元，建行、农行、中行和交行以555.24亿元、475.97亿元、454.81亿元和138.95亿元紧随其后。

　　从增幅来看，除建行外，其余四家银行同比增幅均在两成以上，中行手续费及佣金净收入同比增加112.31亿元，增长32.79%，增幅最高。交行同比增加29.33亿元，增长26.76%；工行同比增加125.78亿元，增长23.0%；农行同比增加86.68亿元，增长22.3%；建行较上年同期增加62.81亿元，增幅为12.76%。

　　从中报可以看出，今年上半年五大行的盈利结构进一步改善，中间业务对整个盈利起到重要拉动作用。数据显示，工行、农行、建行手续费及佣金净收入占营业收入的比重分别达22.57%、20.26%、22.09%，同比分别提高1.93个百分点、1.71个百分点、0.4个百分点。这也是农行手续费及佣金净收入占营业收入的比重首次突破20%的门槛。

　　中行对于其业绩增长的解释原因之一就是“非利息收入增势良好，占营业收入比重提高”。上半年，非利息收入在该行营业收入中占比为33.38%，同比上升2.44个百分比。

　　经营转型成效凸显

　　从五大行中报来看，提高最快的是投行收入、咨询顾问收入、理财和管理收入、银行卡收入等。实际上，在央行实质性推进利率市场化的背景之下，这些业务也是各行的发展重点。

　　从各行具体来看，建行顾问和咨询费增幅明显，增幅为24.44%，建行在半年报中称：“主要是传统优势产品审价咨询业务保持平稳增长，并购、重组、项目融资等新型财务顾问业务较快增长。”另一个亮点是，银行卡手续费收入119.47亿元，增幅30.83%。其中，该行信用卡收入在分期业务的带动下，增速超过50%；银行卡ATM收单收入也保持双位数增长。

　　农行半年报显示，高端投行、托管、国内保理、贵金属等新兴中间业务发展加快，收入占比进一步提升。其中，托管及其他受托业务佣金收入24.04亿元，较上年同期增加16.82亿元，增加233.0%，农行中报称：“主要是由于本行承接的委托类资产规模扩大，理财、保险、基金和收支账户托管业务收入增加。”

　　对于中间业务增速的回升，工行中报称，该行“创新发展技术含量高、能为客户增值的金融资产服务业务，推进中间业务健康发展。”根据中报数据，工行品牌类投行、银行卡、私人银行、对公理财、贵金属、资产托管、担保及承诺等业务收入实现了较快增长，其中，银行卡业务收入142.75亿元，同比增长35.9%；对公理财收入68.68亿元，同比增长43.3%；担保及承诺业务上半年收入28.12亿元，增长92.2%。

　　据有关媒体报道，工行行长易会满在8月29日的银行分析师会议上对于中间业务收入的提升介绍说，“工行在机构改革中，借助总行基本工薪的改革，对中间业务产品线进行利润中心的考核。”这也推动了不少业务收入的增加，比如进行利润中心考核的投资银行业务上半年收入170.77亿元，增长14.2%。

　　不过在分析人士看来，上市银行手续费净收入猛增不仅仅是今年上半年银行发力的结果。“要关注银行在几年前已经在一些能够带来手续费收入的业务，比如结算、理财、投行等相关业务方面耕耘的结果。”有分析人士指出，现在五大行战略性业务发展迅速，经营转型成效已经开始显现。

　　拿工行来说，其很多产品，特别是资产管理类、私人银行类、贵金属类产品，都是这几年新投放市场，且保持了较快发展，对中间业务收入起到了有力的支撑。仅今年上半年，工行贵金属业务就实现交易额近7000亿元，同比增长22%。工行托管的资产总规模截至上半年也已达42657.14亿元，同比增长14.09%。

　　下半年或难保持高增速

　　在利率市场化进一步推进、信贷增速放缓、存贷利差收窄的情况下，提升中间业务收入占比的压力正变得尤为突出。

　　但实际上，中报显示，五大行结算与清算、代理业务和顾问咨询费依然占据了中间业务收入的“大头”，这些情况表明，近年来各银行虽然加大了对新型中间业务的发展力度，但传统中间业务的优势仍未退潮。

　　尽管上半年各家银行中间业务都取得了不错的成绩，但下半年各种压力依然存在，特别是在银行去杠杆的背景下，清理非标资产，理财产品发展势必受到压制，银行理财业务收入增速或会受到一定影响。此外银行卡手续费收入等中间业务收入、交易收入、代理佣金收入等面临下降压力，中间业务面临重重挑战。

　　因此，有分析认为，受监管层加强对银行收费、理财等中间业务合规监管的影响，2012年上半年商业银行中间业务收入是一个低点，对今年来说，同比的基数比较小，这也是增速较快的一个因素。预计中间业务同比增速可能在三季度达到高点，全年银行中间业务收入增速将维持回落态势。

　　值得关注的是，互联网金融正在迅速崛起，建行、交行等在内的商业银行都已经“试水”电商平台。有报道称工行也将在10月份推出全新的大电商平台，而借助互联网，银行支付和业务渠道都将得到拓展，这对中间业务势必起到推动作用，但由于银行涉足电商没有先例，银行必须自己摸索，所以想要成为中间业务收入增长的重要“推手”尚需努力。

　　从下半年以及未来情况来看，与资产管理相关领域将是业务增长热点。工行管理层也表示，在中间业务发展上，将进一步推进金融资产服务业务的战略转型作为今后重点。同时，持续抓好金融创新，尤其是新产品线的建设和存量产品线潜力的挖掘。此外，抓住金融改革的契机，“进一步提升金融资产业务综合化经营，特别是交易类业务对收入的贡献。”

　　建行也表示，下一步将继续着力于产品创新和优化，并不断提升客户体验，拓展相关业务的客户和渠道基础，推动手续费及佣金收入持续健康增长。杜金