央行：年末市场流动性料保持适中水平(2)

　　交通银行首席经济学家连平表示：“央行此次公布常备借贷便利的操作情况基本反映市场此前的短期流动性状况。比如，6月末投放余额比较多，9月末就降下来了。”他预计，央行会采用更多短期货币政策工具调节市场流动性。“我相信，存款准备金率和利率等的调整不会像以往那么频繁。在6月流动性很紧张时，央行也没有调整。”

　　对最后两个月央行是否会动用常备借贷便利，连平说：“即使动用了，年末常备借贷便利余额也不会太高，应在4000亿元以内。”

　　平安证券固定收益部执行总经理石磊认为，从目前市场情况看，央行再度动用常备借贷便利可能性不大：“常备借贷便利单月余额最高时超过4000亿元。每个月下旬都会到期一批，那时央行才会考虑是续做还是不续做，所以这时资金价格会比较高。从现在看，央行应不会大幅减少常备借贷便利余额，因为目前市场流动性已比较紧了。没有必要再大规模动用常备借贷便利。”石磊说，常备借贷便利余额年末会继续保持稳定，维持在“3000亿元至4000亿元之间”。

　　流动性料难宽松

　　分析人士预计，临近年末，市场流动性料难宽松，但也不会出现像6月份那样的流动性异常紧张的状况。

　　连平认为，在短期内，央行降低存款准备金率和利率等的可能性不太大，避免市场短期剧烈波动意愿明显。“在我国经济继续温和复苏、美联储很可能推迟实施缩减QE、外汇占款增量保持较高水平的大背景下，再加上年末财政存款下放等因素，今年底前不可能出现银行间市场流动性过于紧张的局面。考虑到公开市场操作很可能继续保持小幅净回笼，预计年内货币市场总体处于平稳运行状态。”

　　石磊表示，影响年内最后两个月的市场流动性，外汇占款数据和央行态度是最主要的影响因素，“央行将采取更为灵活的调节方式。整个资金面应会倾向于稳定，可能不会再出现6月份的情况。” 　陈莹莹 李超