经济低迷+通胀下滑 欧洲央行降息25个基点

　　北京时间周四晚间8∶45，欧洲央行(ECB)宣布下调基准利率25个基点，将指标再融资利率由0.5%下调至0.25%，隔夜贷款利率由1.0%下调至0.75%，维持隔夜存款利率0%不变。该决议让市场大呼意外，欧元汇率上演“高台跳水”，欧元兑美元触及七周低位，黄金白银随即大涨，股市债市也反应强烈。分析指出，欧洲央行此举旨在透过宽松政策来应对通胀大幅下滑，支持欧元区疲弱经济复苏，也凸显出该行对通胀率放缓的担忧。

　　在稍后举行的新闻发布会上，欧洲央行行长德拉吉表示，最新利率决议是针对流动性和前瞻指引作出的。因此，鉴于当前经济形势，欧洲央行不会放弃宽松立场。为持续向市场注入流动性，欧洲央行将实施三年期的长期再融资操作(LTRO)，直至2015年第二季度。由于通胀预期还将在未来数月里维持低位，如果必要，欧洲央行准备考虑一切可用工具提振经济。

　　也有分析人士担忧，鉴于欧洲央行的传统工具即将耗尽，当前形势可能会迫使欧洲央行踏入诸如量化宽松政策和负存款利率等未知领域。虽然此次欧洲并未对存款利率“开刀”，然而，一旦存款利率变为负数，就意味着欧洲央行将向成员国银行的存款收取利息。由于全球央行历史上还从未有过负利率的先例，如把控不好，实施负的存款利率可能会带来十分严重的后果。张环