三季度商业银行不良贷款温和上升

　　据经济之声《央广财经评论》报道，财政部央行在今天以利率招标方式进行到2013年中央国库现金管理商业银行定期存款的第9期招投标，这是10月以来财政部和央行首次开展国库现金的定存操作。今年6月份银行体系流动性出现严重紧张之后，国库现金定存一度成为央行输送流动性、平抑市场资金紧张的一项重要工具。7月份开始国库现金定存的操作量由前三期的400亿元增加到500亿元，而伴随着三季度外汇流入形势的变化，9月份之后国库现金定存被连续暂停，反而是由于到期的因素在一定程度上成为了抽水的工具。有请经济之声特约评论员银河期货首席宏观经济顾问付鹏。

　　今天财政部央行开展国库现金的定存操作对于资金面来说意味着什么呢？

　　付鹏：实际上我们也注意到随着逐步的靠近年末，实际上我们看到目前市场的资金成本已经出现一定小幅的上扬。为了防范6月份整个资金出现大规模资金成本上涨的压力，实际上我们看到随着市场逐步的压力，央行逐步通过国库现金定存的方式展开公开市场的操作，间接性的向市场输入这种短期的流动性，那么这个国库现金定存，从某种程度上来讲，实际上有点类似于债券的逆回购，实际上拿债券做抵押获得短期的现金，从现在的这个定存的资金成本上，也能反应出来就是市场现在的资金，其实是处于比较紧张的层面。

　　这次中标数量300亿元，期限3个月，中标利率6.0%，上期的利率4.23%，也就是说这次的3个月期，国库定存的中标利率比上期大涨了177个基点这种上涨的幅度又是不是在您的意料之中呢？

　　付鹏：应该说这个上涨是在意料之中，但是这个幅度确实也有点超出我们的预期，因为我们说国库现金定存一般来讲很少会出现这么大的偏离，我们说6%这个资金成本实际上从现在的情况来看，应该说也就是充分反应了市场上现在的资金紧张的局面。

　　接下来我们再来看看银监会在官方网站公布的第三季度商业银行主要监管指标的情况。数据显示截止到第三季度末，我国商业银行的不良贷款余额5636亿元，不良贷款率0.97%，在第三季度出现的不良贷款余额和不良贷款率双双上升的双升的现象，不良贷款率水平也创下了自2011年四季度以来的新高，业内人士普遍认为，因为受到国内外宏观经济形势的不利影响，今年国内银行业不良贷款面临着反弹的形势，资产的质量存在一定的压力，您同意这样的分析吗？

　　付鹏：这个是完全同意的，没有任何问题。因为从现在来讲经济持续的软着陆，持续的下滑已经在资金层面没有得到缓解的情况下，投资回报又在不断的下来，这个过程中实际上很多企业其实已经面临很难为续的情况，甚至由于这种较高的资金成本没有得到妥善的解决，甚至可能会导致企业在现金流上，包括债务偿还上都会出现逐步的风险，这必然会威胁到整个银行体系信贷资产的质量，从现在来看这种不良贷款和资产比例的上升，其实完全也在现阶段的预料之内，但是从整个比例上来看，仍然处于可控或者说处于良性范围。

　　这个判断跟业界的判断还是比较一致的，因为从各银行的分类来看，像大型商业银行、股份制银行和城商行在第三季度的不良贷款是都呈现一个双升，外资行是实现了双降，农商行呈现一升一降的态势，另外16家上市银行前三季度的不良贷款余额4590亿元，其中新增不良贷款570亿元，全部上市银行的不良贷款余额都出现了增长，其中14家银行不良贷款为双升，只有农行和建行不良贷款率是出现下降的，刚才您也提到了，尽管不良贷款出现了温和的上升，但是系统性的风险依然可控，您判断的依据又是什么呢？

　　付鹏：第一主要是看这个不良信贷，不良资产本身的出自于哪，第二是看目前的比例，从现在比例上来看，问题还不是很大，另外我们看到外资银行风险控制的意识是比较强的，这和它们对于中国经济的预判应该说是比较吻合的，而国内我们说按照股份制和商业银行很多前期也是迫于金融上的压力，因为随着银行逐步利率市场化，其实未来银行金融的压力会非常大，在这个过程中，它将风险适度的放开一些，获取对应的利润，应该也是它前一阶段我们说秉着这种风险上的很多因素之一，所以整体来看，我们说还不用特别的担心，仍然处于比较可控的范围，除非经济出现大规模的恶化，同时我们资金成本出现巨大的债务不能偿还，或者是负债的问题，否则的话我们说整个银行体系内目前来看还不至于出现大规模的系统性风险。

　　不会有太大的问题，随着我们国家经济逐渐的企稳，并呈现出一些复苏的迹象，这样的情况会得到改善吗？

　　付鹏：这实际上确实跟我们经济密切相关，但是我们现在的复苏应该说不是关键词，中国经济现在核心的关键词还是在于结构性的调整和转变，这个过程中实际上经济不会出现太亮丽的结果，但是风险应该说还是在可控范围内，后期我觉得不良贷款双升的现象可能会比较频繁的出现，但是只要整个比例和数量可控的话，应该说还是不太过于纠结的。

　　另外这个数据当中，还出现一个鲜明的对比，就是今年以来，截止到三季度末我们国家商业银行的净利润达到了1.12万亿元，比去年同期增长14.3%，这是商业银行净利润首次在三季度的时候就突破万亿元大关，这是比较好的数据。但是净利润实现了过万，可是银行利润的增速下滑，已经成为了不争的事实，比如说像交通银行盈利增速出现了只有个位数的增长，但是在去年同期的时候有七家银行同比增速都是超过30%，接下来这种情况还会持续吗？

　　付鹏：这种情况接下来会越来越普遍，因为随着我们金融体系改革的就是越来越深化，实际上利率市场化的步伐也会变得越来越快，传统银行的收入和经营主要的来源将来会面临比较大的市场竞争压力，这对于银行的未来应该说是最主要的利润增速下滑的风险点，而这块不会因为我们说大的格局转变而变化，因为这是一个大的宏观体系性的改革，所以说基本上银行这个层面就必须得积极的扩展第三方业务，或者多渠道的利润来源。否则的话我们说增速下滑也是一个必然结果。