机构抛售 国债市场连续回落

　　上周国债现券市场连续震荡回落，周五上证国债指数收于138.68点，较上周下跌了0.27点，全周成交了2.51亿元，成交量虽较前一周略有放大，但仍然处于低位。与此同时，上周国债期货大幅下跌，主力合约12月品种收盘报91.318元，较前一个周末下跌了0.974元，再度创出了上市以来的新低。从走势图上看，上周交易所债市维持弱势格局，机构抛债兑现的意图较为明显。

　　资金面上，上周市场资金面较为紧张，导致市场利率持续上行。央行在市场上再度进行了净回笼操作，且十四天逆回购再度缺席，央行对市场的态度是相当明确的，这使众多金融机构的运作更为谨慎。但从更深层次看，应该是年末效应的提前到来。受此影响，近期市场资金面紧张的局面促使债市出现了下跌，部分机构出于成本考虑抛债换取流动性。预计短期债市的弱势格局将延续，建议投资者择机进行交易所债券回购操作，获得稳健收益。