银行业联盟利好提振欧元 强势欧元成汇市“黑马”

　　受益于欧洲银行业联盟协议有望达成，加之欧洲央行货币政策再宽松预期降温，近日欧元强势走高，成为汇市“黑马”。截至11日收盘，欧元对美元汇率已连续7个交易日走高，创自2011年4月以来最长周期的连续涨幅，欧元对美元目前最高上涨至1.38以上，创6周高位；欧元对日元汇率也一度刷新5年高位。

　　银行业联盟利好提振欧元

　　今年以来，欧元对美元涨幅已超过4%，是年内对美元涨幅最高的主要货币。据瑞银集团数据，资产经理们已了结去年累积的欧元空头头寸，并自今年4月以来买入价值接近70亿美元的欧元。

　　11日，欧盟财长提出了建立银行联盟的框架协议，但将分担成本的协议推迟到了下周。在下周欧盟领导人峰会前，欧盟财长将讨论银行业联盟的融资细节等措施。外界广泛认为，银行业联盟能够防范欧元区未来可能发生的更多债务和金融危机，市场对于年底前达成协议已存有较高的预期，欧洲银行业联盟成立在即的消息利好欧元走势。

　　根据协议草案，欧元区将建立银行重组董事会，危机时专门负责提出对欧元区银行进行资本重组或清盘的建议。欧元区将在10年的时间内，逐步建立规模为550亿欧元的银行重组基金。对于重组系统的资金如何运用，各成员国意见不统一。大国被给予了更多的投票权，需要有三分之二的赞成票才可以通过。当银行发生破产时，问题银行的高级无担保债券持有者将于2016年起首先承担损失，随后才由纳税人买单。

　　再宽松政策预期降温

　　货币政策方面，欧洲央行12月货币政策会议的论调不再趋向于温和，且未重申负利率的可能性，导致市场对欧洲央行短期内进一步放宽货币政策的预期降温，这也支撑欧元近期走高。

　　分析人士认为，欧元对美元、日元连续多个交易日持续走高，重要原因之一在于欧央行暗示在短期内不会再像11月时那般采取进一步降息的再宽松货币政策手段。

　　欧洲央行行长德拉吉上周表示：“欧洲央行拥有强有力的货币政策武器，但还未决定最后使用哪一个。”他希望刺激计划能够传导至实体经济而非注资给银行用来套利。德拉吉也未暗示欧洲央行会否在近期采取进一步刺激行动。

　　欧洲央行执行委员会委员科尔11日表示，只有欧洲各大银行准备好对外贷款，欧洲央行才可能考虑提供更多的低息贷款。“目前形势下，欧洲央行并不需要发放新的贷款”。科尔还否定了欧洲央行短期内实施量化宽松政策的可能性。他称，大规模的资产购买是欧洲央行可能的选择之一，但其认为以目前的通胀前景来看，并不需要采取这种行动。

　　意大利联合信贷银行欧元区首席分析师马可·瓦里认为，尽管目前欧元区的经济复苏仍弱于美国及亚太地区国家，但其他国家的复苏激励了投资者的信心。投资者相信，在全球经济整体处于持续复苏的状态下，欧元区经济的复苏前景是乐观的。在此情况下，欧洲央行要实施进一步宽松政策恐怕很难。外汇经纪商FX Prime Corp驻东京高级经理田真理人称：“欧洲央行很难进一步宽松，欧元目前已经稳定，欧元区经济危机期间流出的资金将开始逐渐回流。”

　　不过，也有市场人士认为，欧元的强势上涨很可能仅是昙花一现，11日美国两党达成预算协议，这有望对美元未来走势构成支撑。花旗集团认为，从欧元对美元利差、欧美银行股表现及欧美经济数据对比等方面来看，欧元对美元汇率或已显著高于公允价格，存在回落风险。预计欧元对美元汇率可能将跌向1.3450水平。法国巴黎银行也认为，目前欧元估值过高，预计在接下来的几周会下跌，欧元对美元汇率的合理价格为1.3590。