美媒：“沃尔克法则”最终出台 长期恐难奏效

　　据美国《福布斯》杂志网站12月11日报道，美国监管机构于当日最终通过了长达963页的“沃尔克法则”。此法则将限制银行的自营交易。短期来看，“沃尔克法则”可能会奏效，但是，从长期看，如果监管机构力度不够，不能始终保持警惕的话，“沃尔克法则”效果恐难尽如人意。

　　“沃尔克法则”是美联储前任主席保罗 沃尔克提出的，旨在限制风险投资的类型。2010年通过的金融监管改革法案《多德－弗兰克法案》也借鉴了这一法则。“沃尔克法则”的最终完成，花费了美国五大监管机构三年多的时间，被称为历史上最复杂的规则之一。

　　“沃尔克法则”主要是针对自营交易出台的。2008年之前，由于自营交易利润可观，金融机构纷纷投身其中，导致自营交易量激增。而自营交易巨大的风险性，引发了2008年的金融危机，几乎拖垮了整个金融业。虽然“沃尔克法则”限制银行进行自营交易，但是银行仍然可以充当市商，代表它们的客户进行证券交易。同时，这一法则也允许银行出于风险对冲需求，进行部分证券和衍生品交易。

　　短期来看，“沃尔克法则”很可能会奏效，但是法则的后续实施难度较大。目前看主要有三方面挑战，一是能否清晰区分银行自营交易和代客交易以及如何判断相关交易是否出于对冲风险的需求。二是如何确保交易数据的可得性和真实性。三是监管机构的监管水平能否达到要求，从而在超乎寻常复杂的银行交易报表中发现问题。(实习编译：周东莉 审稿：赵小侠)