资金出逃沪指年线再失守

　　昨天汇丰公布的12月份PMI降至50.5，创下三个月新低，加上市场对中央经济工作会议的解读认为明年将“淡化增长”，新三板和优先股等消息又加大了投资者的担忧，沪深股市遭遇黑色星期一，权重股和题材股同时出现杀跌，沪指时隔一个月后再次收于年线下方。

　　明年经济淡化增长

　　上周末中央经济工作会议虽然没有定出具体的增长指标，但机构分析认为，明年将重在改革，淡化增长。

　　“会议显示决策层在增长问题上仍然小心翼翼”，安信证券高善文认为，“但在住房供应、产能过剩、地方债务、宏观政策后遗症、全面深化改革等问题上态度更坚决”。

　　瑞银证券汪涛认为，鱼与熊掌不可兼得，GDP增速目标是决策层改革决心的试金石，从会议新闻稿的措辞来看，为了推进改革、控制地方债务，决策层已经准备容忍更低的经济增长，中央有可能将7%设为2014年经济增速的下限。

　　海通证券姜超表示，本次会议将“粮食安全”置首位，不单独列举经济增长内容，一是反映了高层的底线思维，二是表明高层希望淡化GDP增长目标。底线思维还体现出对民生工程的重视。

　　后市下跌空间不大

　　对于新三板的扩容，安信证券程定华最新报告认为，每家公司2亿元计算，新三板扩容后总体市值大约为4千亿元左右，在扩容初期不会对主板资金造成明显的分流。但随着转板机制的确立，未来转向主板上市的公司增加，对小盘股的估值构成压力。而由于优先股规定“三年后可以转为普通股”，市场也担心等于再次制造一批“大非”。

　　展望后市，华讯投资认为，A股破位下行寻找支撑点，但基于明年的预期，目前不宜过度看空。预计之后相关政策导向的板块个股仍有表现空间，关注改革相关受益板块，回避短期涨幅较大但无业绩支撑的题材炒作。广发证券也表示，技术上随着股指的快速急跌，有反抽的需要。预计周二大盘抵抗下跌的概率偏大。

　　深圳信和投资总监关铁良对记者表示，虽然目前消息和资金面偏空，但权重股包括银行、有色、煤炭、建材等都已经“跌到地板上”，所以后市下跌的空间并不大，可能还是会维持震荡，以结构性机会为主。