观望气氛浓厚 转债跌多涨少

　　12月17日，在资金面趋紧和A股市场弱势震荡的背景下，沪深可转债整体以调整为主，个券跌多涨少。中证转债指数收于282.43点，较上一交易日下跌1.09点或0.38%，连续第九个交易日收阴。

　　个券表现方面，昨日24只可交易转债8涨16跌，其中泰尔转债在正股涨停的同时仅上涨1.48%，列涨幅首位，东华、中鼎转债分别以0.76%、0.56%居涨幅二、三位；深机、重工、华天转债跌幅超过1%；此外，工行、中行、石化大盘转债悉数下跌。

　　受金融机构年末考核以及央行公开市场操作连续暂停影响，近日市场流动性明显趋紧，A股和债券市场均受到一定冲击。目前市场预期年内资金面将难以明显改善，股债市场在观望气氛浓厚的同时均以弱势调整为主，可转债市场虽然已具备一定的估值优势，但也未能逃脱下跌走势。

　　有市场人士表示，尽管目前市场暂时比较低迷，但当前转债估值水平几乎达到历史低位，处于进可攻、退可守的最好时机，因此反而成为布局转债结构化行情的较好时机。海通证券在其最新发布的2014年度可转债投资策略中指出，预计明年经济增速总体下行，通胀基本平稳，正股系统性机会有限，但转债市场仍存在一定的结构性机会，看好受益改革个券，如受益正股估值修复和气价上涨的石化转债、金改背景下的民生转债、行业前景好的平安转债以及既有条款博弈机会又受益于节能环保政策的川投转债。(葛春晖)