颠覆还是融合 互联网能否脱下金融机构的“西装”

　　这个年关，“BATX”(百度、阿里、腾讯和新浪)让银行很难过。

　　互联网金融临近年关非但没有“收手”之势，反而变本加厉发起更为猛烈的攻击：百度忙着接连“发”，腾讯筹划着微信支付，而阿里的理财节也是一个又一个……互联网金融侵入传统金融的“领地”，倒逼银行、基金、保险、券商等金融机构加快转型步伐，机构们也像遇到圣诞购物节一样疯狂投入。当穿“西装”的金融机构遇上穿“休闲装”的互联网企业，带来的是“火星撞地球”般的新思维方式的冲击。进入2014年，互联网与金融进一步结合，是颠覆，还是融合？金融机构一窝蜂“抱大腿”、赔本赚吆喝的模式能否持续？

　　互联网金融“凶猛” 传统机构人士寝食难安

　　“百度：各大行对不起！”

　　“XX银行，对不起！年底闹钱荒，我知道你饥渴，我知道你手头紧，但要让我把钱放在你那，臣妾做不到啊！同样存一个月，你连回家的机票都买不起，而百发送我一部土豪金还送往返机票，收益差距甩你几十条街，叫我如何爱你？”……

　　最近微信朋友圈流传着一组照片，百度团购理财8%起的宣传易拉宝摆在中行、建行、工行等各大银行乃至央行门口，直接叫板银行，“向左走银行活期0.35%，向右走百度百发8%起”。鲜明的对比，使得互联网金融得以倒逼利率市场化加速。同样是现金理财，银行活期存款只有0.35%，而货币基金的收益不断上行，目前普遍在5%以上。再加上互联网“土豪”加码，纷纷喊出8%甚至10%以上的收益，而且没有门槛，活期存款搬家的趋势已然清晰。

　　今年以来，互联网金融在所谓“四马”，即马云、马化腾、马明哲和马蔚华的带领下一路狂奔，从互联网和金融两路出兵夹击传统金融。而传统的银行、基金、券商等资管机构，更多是以被倒逼的方式卷入这场“跨界”混战。

　　互联网金融到底有多大的威力？仅从互联网与基金公司的合作就可见一斑。简单地估算，今年6月新诞生的余额宝在11月就已经突破千亿，业内预计年底甚至有望突破1800亿元；百度联合华夏、嘉实的理财产品规模预计60亿元以上。加之其他几个“宝”，汇添富“全额宝”近6亿元，东方财富旗下天天基金网的“活期宝”9月底前申购额约100亿元，天天基金网联合三家基金公司的“抢钱大战”大约会再纳入6亿元。业内预计，今年互联网基金大约搬走2000亿左右的活期存款。

　　网络借贷和众筹融资作为互联网金融中不可小觑的一支力量，今年呈现爆发式增长，倒逼银行、保险开始探索新型的信贷模式。平安集团旗下的陆金所作为其互联网金融战略的重要部署，已经成为知名的P2P平台，而招商银行也在其小企业金融服务平台悄然上线P2P撮合服务。据悉，其他银行也有意涉足P2P业务，已经在准备当中。

　　而京东的玩法让很多机构了解到什么是供应链金融，刘强东在抢银行的小企业客户，对此银行已经看到危机。今年12月京东上线“京保贝”，京东根据供应商在京东的采购数据进行评级，3分钟融资到账。就在近日发布的有关银行家调查报告显示，供应链融资已经成为公司金融新的重点方向。对于目前的三种互联网金融模式，P2P、电子商务企业融资和电子商务企业代销，40%以上的银行家认为电子商务企业融资将给银行业带来巨大挑战，而认为代销会带来挑战的比例只有不到30%。

　　此外，以比特币为代表的互联网货币也开始在网络盛行。虽然比特币的炒作不乏泡沫，但未来真正意义上的互联网货币会不会成为像美元、人民币等法定货币一样的独立货币品种存在呢？

　　为了应对互联网的攻势，银行等传统金融机构除了加速触网之外，也已有所应对。如交通银行已经推出某些货币基金的“T+0”取现业务，据悉民生银行与汇添富、民生加银基金将合作推出新型银行卡，活期存款直接转为货币基金。有银行人士将银行此举称为“防御”，尽管可能导致部分存款的流失，“但也比流失到其它银行好。”简单“防御”只是第一步，当十几万亿的活期存款开始大规模搬家时，银行将流失巨大的低价资金来源，在存贷差的盈利模式下，为了留住存款，银行可能需要提高其存款的利率水平。

　　互联网不穿“西装” “野”打法能否适合金融圈

　　互联网改造了金融，谁来改造互联网？

　　在近期举办的一个互联网金融论坛上，主办方互联网公司的老总自始至终一身休闲装，而前来参会的专家或金融机构负责人则是全套西装。该老总还打趣道，做互联网的金融机构现在很多已经不穿西装了。互联网的人搞创新，被土豪追赶，哪有时间穿西装。当然，“互联网”不穿“西装”，一方面是体现自由的精神，另一方面是工作忙碌。但是，在互联网介入金融之后，或许展现更多的是互联网式的思维。

　　难怪有多家机构有关人士向中国证券报记者抱怨，互联网公司现在很“大牌”，产品设计、发行节奏甚至宣传口径都要听互联网公司的。可以说是先逃出银行的“狼窝”，又入电商的“虎穴”。一位基金公司负责电商业务的人士提到，最近工作非常辛苦，互联网公司说产品什么时候上线，基金公司就得加班加点地做出来，进度非常紧，有的系统可能测试没有做好，就要上线了。如果突然发生大量的交易，就有可能出问题。还有基金公司的电商负责人已经将互联网金融下的工作时间改为24小时工作制。

　　“我们无法改变他，我们只能吸引他。”某基金公司副总表示。除了赶进度，宣传口径上，互联网的做法与金融机构的思维有很大差别。百度百发1期一度宣传收益率为8%，但后来发行未果。12月百发2期宣传上变通为“8%起”，网易理财也打出“10%起”，仍有打擦边球的嫌疑。互联网公司在金融产品的宣传上，以突出收益，吸引眼球为目的，诸如“红包奖励”、“送集分宝”、“补贴”等字样都敢于放在公开宣传资料中。而这些行为，是金融机构所不敢为的，这也是在互联网金融中，合作的金融机构普遍“失语”的原因之一。

　　有业内人士坦言，互联网的很多说法基金公司不敢那么宣传。互联网基金营销口径未来是会放松，还是必须与传统渠道宣传规则一致，这可能是政策层面需要考虑的。

　　互联网的打法常常是先赔钱赚流量，边做边改，最后活下来的就是胜利者。然而，在互联网公司开始从事理财产品代销、支付，或者参股金融机构后，这种打法是否适合金融圈，互联网公司金融化后能否产生竞争力，对此很多金融人士心中打了一个大问号。

　　赔本赚吆喝能走多远 互联网金融三大预言

　　6%不够，8%不够，10%以上似乎还不够。最近互联网理财在攀比中不断提升，而高收益的背后其实是由互联网公司或金融机构自掏腰包补贴，这种倒贴的模式不仅涉嫌违规销售，而且也不具有可持续性。2014年的互联网理财还能补贴多少？

　　要冷静了：“明年大家应该冷静冷静了，今年亏本赚吆喝的事情太多了。基金公司是轻资本的，再倒贴一年很难做到。一旦收益降下来，就可能面临互联网客户的流失。所以基金公司要冷静思考究竟哪种模式能够保持稳定增长。不能再一窝蜂去抱大腿了。”有基金业内人士对明年的互联网金融如此评价。

　　逐步融合：南方基金总经理杨小松表示，未来互联网金融发展有可能按照三个层次演进：一是各自为战。互联网企业与金融企业基于自身的比较优势开展业务，产品类型和重点客户重合度较低，互联网企业在这一阶段的成本优势明显，具体表现为虚拟渠道扩张；二是渐进融合。双方部分核心业务产生交叉，互联网企业开始利用数据资产进行风险定价，金融企业逐渐掌握批处理技术，通过产品创新由被动防御转向主动出击，对长尾客户的争夺是重点；三是实质融合。双方都已经掌握对方的核心技术，平台搭建完毕，开始利用数据资产对现有模式进行彻底改造，用户数量、用户粘度和数据有效性是竞争的关键。

　　安全很重要：商业银行作为传统金融机构的代表，其实一直在进行金融互联网化，包括民生银行推出小微手机银行、招商银行实现微信交易等，在银行看来，互联网金融中风控仍然非常重要。华夏银行电子银行部经理钟楼鹤表示，银行给客户提供服务首先需要确保安全、控制风险，通过互联网，需要对客户的身份进行认证；其次保证客户信息的安全，以防非法获取客户的私人信息；最后，确保消费者的合法权益受到保护，尤其是从产品的设计上保证消费者权益，在这样的基础上再深入展开产品创新，为客户提供更好的服务。

　　移动金融：如果说今年阿里、百度在互联网金融出尽“风头”，那么未来可能更多看到腾讯的身影。很多业内人士表示，移动互联网是未来的趋势，用户已经明显地向移动端转化，在这个过程中，碎片化趋势将更加突出——时间碎片化、信息碎片化、资金碎片化。

　　在这个趋势下，未来基于移动端的碎片化理财可能是金融机构的一个创新方向，微信支付的微理财或许会在明年推出，届时将引领基于微信的理财产品。当然，新的问题也会出现，如金融机构如何在有限的手机屏幕信息中展示产品，“不过，这些问题慢慢都会解决，只是时间的问题”。　　□本报记者 曹淑彦