银行理财产品可设立证券账户

　　中国证券登记结算公司近日发布的《关于商业银行理财产品开立证券账户有关事项的通知》，首次允许商业银行理财产品开设证券账户，意味着近10万亿的银行理财资金将通过证券市场全面参与到证券类固定收益投资中。

　　虽然《通知》只允许银行理财产品参与标准化债券、信贷资产支持证券、优先股等固定收益类产品的投资，并未放开银行理财产品投资二级证券市场，但市场人士认为此举突破意义依旧很大，重启了理财资金投资证券市场的门缝，也将大大提升交易所债券市场的流动性，不排除未来理财资金能真正“入市”。

　　仍不可参与二级市场股票交易

　　中登公司的《通知》指出，为了支持商业银行理财产品参与证券交易所标准化债券、信贷资产支持证券、优先股等固定收益类产品的投资，银行理财产品可分别在沪深交易所开一个证券账户。不过，从《通知》来看，银行理财产品仍不能投资股票等权益类产品。

　　《通知》显示，商业银行理财产品开立证券账户由资产托管人到中登公司上海分公司、深圳分公司办理，每一个商业银行理财产品可以在沪、深市场各开立一个证券账户。商业银行理财产品开立证券账户的名称为“商业银行名称-理财产品名称”。农村合作银行、城市信用社、农村信用社等其他银行类金融机构发行的理财产品也适用于该规则。《通知》自12月23日发布之日起实施。

　　一直以来，受制于分业监管，商业银行理财产品始终无法独立开设证券账户，但可投资于证券二级市场。但由于金融危机不少银行推出的证券投资类理财产品一直陷入巨额亏损状态。2009年7月，银监会出台《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》，严令明确除了打新股，理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金，彻底将门关上。

　　去年9月份，中国证券登记结算有限责任公司有关负责人曾向媒体“吹风”表示，证监会和银监会正在研究银行理财产品开立证券账户从事股票和债券交易的事宜，稳步推进。从日前出台的《通知》可见，银行理财产品开立证券账户已突破，但从事股票交易依然限制较大。《通知》明确要求商业银行理财产品在开户时要出具承诺函，承诺所开立的证券账户仅用于参与证券交易所标准化债券、信贷资产支持证券、优先股等固定收益类产品的投资，不得用于法律、行政法规、部门规章禁止或限制的证券投资行为。

　　10万亿理财资金充实交易所债市流动性

　　市场人士分析指出，无论是标准化债券、信贷资产支持证券，还是一直在研究尚待开闸的“优先股”，从严格意义上讲都是类似债性质的固定收益类产品，并未涉及权益类品种。

　　此前，也有银行理财部负责人对记者表示，理财资金渠道进一步拓宽对银行来说固然是好事，但由于银行本身并不是专攻于证券投资的，对于二级市场股票，银行或更愿意将这部分业务外包给第三方的私募或者信托，自建团队成本太高，成效未必一定好。

　　中国银行业协会本月初发布的《中国银行业理财业务发展报告》统计数据显示，截至2013年9月末，全国理财资金余额9.9万亿元，相比2007年底的5300亿元资产规模增长了近18.7倍。近年来银行理财平均收益率保持4%-4.5%，远高于同期CPI，实现了理财客户资产的保值增值，有效维护了投资人利益。2012年仅18家开展理财业务的主要商业银行为投资人实现投资收益2464亿元。

　　分析人士认为，如此大规模的理财资金，带来最直接的影响将是全面扩大交易所债券市场的流动性。此外，也为未来推出“优先股”做好了流动性的铺垫。而对于银行而言，也是进一步向“大资管”经营进发迈开的又一步。

　　南方日报记者 黄倩蔚