张承惠：金融改革进第三个高峰期 需全方位创新应对挑战

　　中新网1月9日电 今日，由金融界网站和清华大学五道口金融学院主办的“2013第二届领航中国金融行业创新发展高峰论坛”在北京举行。国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠在论坛上表示，中国金融未来面临着诸多挑战，金融机构要改变粗放的管理方式、增长方式转变为精细化的管理，转变为有特色的金融服务，连同监管部门、行业协会等以全方位的创新来应对挑战。

　　张承惠表示，中国金融改革划分为三个阶段：第一个阶段，大体上是从1978年到1995年。第二个阶段，2001年到2005年。现在进入了第三个金融改革的高峰期。这一轮的改革对中国金融结构和金融体系，金融机构的发展模式产生重大影响，将会对金融业带来巨大的挑战。

　　一是金融业本身变化带来的挑战，如银行业的竞争加剧、互联网金融的发展、类金融机构(如小额贷款公司)的迅速发展等。

　　其次，她认为未来资金成本有上升趋势。随着利率市场化的推进，资金的成本会上升。如果行业内竞争不激烈，金融机构完全可以把成本转嫁给客户，“但是随着市场变化，它以后只能转嫁一部分，不可能全部搬家，这将带来不小的影响”。

　　第三方面，中国经济结构调整和中国经济转型带来的挑战。未来我国从过去的重资本的制造业转向更多的发展轻资本的服务业，面对这种经济转型，以大银行为主的间接融资占绝对比重的融资体系将面临着巨大挑战。

　　第四方面，金融改革本身所带来的挑战。张承惠表示，金融改革的最终目标是要减少乃至消除国家的隐性担保。“这个隐性担保既包括对金融机构的隐性担保，还有对客户的隐性担保，我们退出机制要健全，而上市公司的信贷往往是银行的优质客户。这种隐性担保的消除也会对我们金融机构带来重大的挑战，这是改革的一方面”。随着各个相关的资金的价格的放开，市场波动的加大，金融机构在未来的经营过程中恐怕困难会更大。

　　第五方面，伴随着金融开放度的加大，中国金融体系更容易受到国际市场波动的影响。她分析表示，这次金融改革的重要内容，是进一步降低资本项目管制的力度。“可以预见到我们未来汇率波动的幅度会加大，波动的频率会增加。因此降低资本项目管制带来的最直接的结果，就是跨境资金很容易出现一些异常的波动。这种波动，既会对金融市场和金融稳定带来冲击，也会对金融机构它自身带来冲击”。

　　她认为，金融机构面临的挑战比机遇大得多，但改革势在必行，因此要以创新来应对挑战。

　　她表示，这个创新包括了金融机构、行业协会、监管部门、宏观调控部门，是全方位的创新，而不仅仅是就金融机构的某一类产品做出创新，“首先是金融机构的管理方式要创新，所有金融机构，如商业银行金融机构、保险公司、证券公司等要变粗放的管理方式、增长方式转变为精细化的管理，转变为有特色的金融服务”。

　　其次，要加快金融产品的创新和业务结构的调整。现在银行业务还是普遍依赖资本消耗型的业务，服务能力不强，需要提高自身的服务能力和海外的金融服务能力。

　　第三方面，要加强协同机制的创新。随着利率市场化的快速推进，很多中小银行都面临着一个定价系统的更新，定价系统重购的问题。这个定价系统的重构需要大量的资金、资本和时间投入，大量的中小银行，农村银行很难有能力建设一个市场化的定价系统，这需要行业协会、服务组织等来帮助中小企业渡过难关，协同也需要创新。

　　第四方面是金融市场的创新。要加快资产多元化，改变银行产能过剩的局面。中国金融市场没有期货期权，缺乏衍生品的避险作用，因此难以加速流动。所以要加快推出金融衍生品的产品，要建设一个比较完整的金融衍生品市场，还需要对现有的金融现货市场加快推进改革。最后是监管理念和监管机制的创新。

　　她表示，下一步金融创新是需要改革支持的，在改革过程中，也需要不断的进行金融创新，“希望通过改革和创新，能使我们的金融业更加稳妥的、有效的应对即将到来的改革大潮和带来巨大挑战”。(中新网金融频道)