央行表态存款保险准备工作就绪 专家预计年内推出

　　据经济之声《央广财经评论》报道，央行发布的2014年工作会议公告仅用了不足五百字，讲述今年的工作重点和政策取向。同时，用“增强调控的前瞻性、针对性和协同性”这一表述，替换了2013年强调的“保持政策的连续性和稳定性”。专家认为，今年国际国内经济的不确定性较多，需要货币政策灵活应对，增强前瞻性、针对性和协同性。因此，在稳健货币政策框架下，针对经济环境的复杂变化，今年的货币政策可能在操作上存在较多变数。

　　经济之声特约评论员、银河期货宏观经济研究员赵先卫认为，今年的变数最主要的还是在全球。美联储已经在开始缩减QE，在这个过程当中， 2013年上半年，我们关注的焦点是在东南亚的一些其他国家，比如很多新兴国家的货币在不断贬值，那个时候我们所面临的风险，是整个资金是否在退出新兴市场。这一次人民银行在2014年工作重点里面提到了非常重要的一点，就是要切实防范跨境资金的流动风险，就是我们面临的最大的外部的不确定性，也就是在美联储退出QE保障基金的情况下，如何防范这种跨境资本的流动对我们经济和金融造成的风险。第二个不确定是国内的去产能化和去债务化，尤其在去债务化过程当中，既要避免整个压力方面的缓解，又要避免债务泡沫不破灭。这两个国内国外的不确定性，是2014年央行急切需要解决的两个问题。

　　作为存款利率市场化的关键一步，央行表示，存款保险制度各项准备工作基本就绪。存款保险制度是指由符合条件的各类存款性金融机构集中起来建立一个保险机构，各存款机构作为投保人按一定存款比例向其缴纳保险费，建立存款保险准备金，当成员机构发生经营危机或面临破产倒闭时，存款保险机构向其提供财务救助或直接向存款人支付部分或全部存款。央行的这一表态意味着什么？

　　赵先卫说，央行表态存款保险制度各项准备工作就绪，2014年整个利率市场化的步伐可能会迈出非常关键的一步，也就是存款利率市场化箭在弦上。实际上2013年央行在利率市场化方面，的确步伐比较多，包括贷款利率的管制基本上已经取消，市场利率定价机制也出来了，甚至银行间的大额存单基本上也都开始运作。在所有利率市场化当中，最关键的一个就是存款利率的市场化，虽然并没有完全放开，但实际上各种理财产品，已经间接把存款利率市场化在做了。在这种大背景下，央行表态各项准备工作基本就绪，一旦这个制度推出来，可能下一步，最重要的一步，利率市场化最关键的一步，就是存款利率市场化马上就要出台了。

　　长期以来，国内一直在执行隐性的存款保险制度，无论是剥离商业银行不良贷款还是向银行注资，最终由政府或政府控制的机构施以援手。因此，建立起科学合理的存款保险制度十分必要。尤其是在2013年贷款利率管制全面放开、市场利率定价自律机制建立健全之后，存款保险制度这个利率市场化进程中的最后一块“短板”就应该及时补上。因此，存款保险制度被誉为利率市场化进程中的“最后一跃”。存款保险制度推出之后，会给银行业的发展带来哪些变化？

　　赵先卫认为，存款保险制度最直接的影响，对于银行在金融活动方面，是金融创新，包括一些金融活动肯定是加快推动的。实际上目前央行在监管银行的时候，银行每个月会向央行缴纳一定的存款保证金，实际上对银行，这个约束过程是有抑制的。如果存款保险制度能够建立起来，银行间接受到金融管制方面的约束可能会减轻，这样对于银行的创新，包括各种业务活动、工具的创新也是一个激励。

　　在国际金融市场，存款保险制度并非新生事物，美国早在上世纪30年代就建立了联邦存款保险公司。然而，存款保险并不是万能的。目前美国施行的是最高限额赔偿是10万美元。不仅如此，由于有了存款保险作依赖，客观上会刺激银行承受更多的风险，鼓励银行在业务活动中冒更大的风险。这也可能会给整个金融体系注入不稳定因素，与建立存款保险制度降低风险的初衷背道而驰。

　　对于这样的担心，赵先卫认为存款保险制度虽然对于存款人是一个保护，但是实际上这个保险本身就面临着经济学里面一个非常关键的问题，委托代理问题。储户把钱存给银行，银行作为委托人有承担保护责任的义务，但是存款保险制度推出来之后，它可能把这样一个义务随着保险的方式转嫁到另外一个环节，这样就产生了代理的风险，这个是潜在的风险还是非常大的，需要注意。

　　央行副行长易纲此前表示，有关部门正在紧锣密鼓地制定存款保险制度相关方案，目前条件基本成熟，可以考虑抓紧出台。包括交通银行首席经济学家连平在内的国内专家均认为，存款保险制度的建立是推动利率市场化改革的前提。2014年是改革之年，预计存款保险制度将会很快推出。甚至更有乐观的人士预计，存款保险制度最快将在今年上半年推出。

　　赵先卫则认为这一制度的退出可能会在下半年，因为银行现在只发行了大额存单，还没有发行大额可转让存单，大额可转让存单之后，可能才是真正的存款保险制度的推行。