传统金融机构亟待转型

　　业内人士认为，余额宝等在互联网金融环境下诞生的新型理财方式不仅给投资者提供了一个良好的现金管理工具，其更大作用在于推进了利率市场化进程，并推动银行、券商、保险等传统金融机构转变业务模式、创新盈利增长点。

　　降低投资门槛

　　业内人士指出，从严格意义上来说，“余额宝们”并不算是一种金融创新，其实质不过是增加了一条购买货币基金的新渠道。投资者获得收益也与其他货币基金一样。

　　多数银行业内人士表示，“余额宝们”已经赢得了广泛的“群众基础”。低门槛的“余额宝们”，为资金量小、缺少投资知识的年轻投资者打开了一道理财之门。

　　据了解，目前关于余额宝类产品的主要争议来自于其高出银行活期存款利率数倍的收益所吸引的巨额资金是否会提升社会融资成本。多位券商分析人士告诉中国证券报记者，目前余额宝的资金规模比较小，对融资成本并不会产生显著影响。后者在更大程度上取决于银行间的资金价格，将二者看作直接的因果关系并不十分恰当。

　　中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇认为，银行融资成本升高不能怪余额宝，在制度上，管制利率和协议存款利率之间存在无风险套利空间。“留下了套利空间，不去改变制度，反倒说别人坏话，这是不对的。”

　　推动业态转型

　　多数专家认为，“余额宝们”规模迅速壮大，对于银行、券商等传统的理财渠道形成了直接冲击，也使得传统金融机构的转型更加迫在眉睫。郭田勇认为，余额宝的“鲶鱼效应”已经逐渐显露出来，从金融变革层面来看，使金融业的竞争更加剧烈。一方面，银行的经营管理水平要进一步提高，另一方面，制度建设和风险控制能力要加强。“‘余额宝们’带来两个重要启示：第一，要加快利率市场化改革进程；第二，在这个过程中，商业银行也要提高自己产品的创新能力，利用互联网手段，做一些类余额宝的创新产品。”

　　海通证券分析师丁文韬指出，在互联网冲击下无渠道优势的行业迎来机遇，未来传统金融企业应根据自身特点发展线上业务。目前，互联网对于传统金融最大的颠覆就是对渠道的重新定义，由物理渠道延伸至虚拟渠道。过去缺乏物理渠道的子行业，如保险、小券商、信托、基金、租赁等将迎来机遇，相反在传统渠道占据优势的银行和大券商受冲击较大。未来传统金融企业从事线上业务主要有两种方式：对于有产品及客户基础的公司可自建线上平台；股权灵活的小公司可与互联网进行合作。