14天回购利率创三年新低 宽松局面或延续

　　3月12日，银行间市场整体流动性依旧充裕，14天回购利率创下近三年新低，并与7天回购利率形成倒挂。市场人士表示，预计近期央行收紧流动性的概率较低，资金面宽松局面有望持续至二季度上半段。

　　昨日银行间质押式回购市场上，隔夜回购加权平均利率较上一日微升3BP至1.86%，继续运行于2%下方；标杆品种7天回购利率微跌3BP至2.23%，再创2012年6月1日以来的新低；中等期限的14天回购利率跌5BP至2.18%，较7天品种低了5BP，并创下2011年3月18日以来的最低水平；此外，跨季末的21天品种下跌22BP，收于3.09%，逼近去年5月10日低点。

　　最新数据显示，2月份货币供应量(M2)增速为13.30%，仍处于2012年7月以来的偏低水平；当月新增社会融资总额9387亿元，环比同比均有显著回落。分析人士指出，从M2和社会融资增长情况看，尽管2月份资金面宽松、资金利率持续下行，但货币扩张速度并未显著加快，因此央行货币政策近期收紧的压力不大，预计未来货币政策将继续以静制动、微调为主，至少至二季度上半段，市场资金面宽松的局面都将有一定保障。(葛春晖)