首季基建类信托少发两成多

　　集合信托产品发行量也小幅下滑

　　前三季度政信集合信托融资规模大幅收缩。用益信托工作室的统计数据显示，今年前三个月投向基础产业的集合信托规模总计408.57亿元，同比减少了23%。无独有偶，近日有媒体爆出上海银监局的一则通知，直指控制地方融资平台向信托融资的规模。

　　根据用益信托工作室的统计，今年前三个月投向基础产业的集合信托规模总计408.57亿元，同比减少23%。

　　数据显示，去年同期投向基础建设的集合信托规模达到537.25亿元。

　　业内人士指出，监管层的严控，以及信托公司自身的刻意回避，是这类产品发行量大降的原因。近日，有媒体也报道称，上海银监局下发通知，要求信托机构“2014年向平台提供的融资不得超过2013年末的融资总量”。

　　除政信类产品外，整体来看，第一季度集合信托产品的发行量也增长乏力，甚至同比出现小幅下降。用益信托的数据显示，集合信托发行128个，募集资金2104.84亿元，与去年同期的2281.53亿元相比小幅下滑。

　　中信证券指出，供需乏力是信托成立规模下滑的主要原因，经济疲软、规范影子银行、信托公司提高风控门槛使融资需求下降，以及基金专户渠道分流项目，均影响供给端；而投资者风险偏好下降，高收益的互联网货币基金、银行理财产品分流资金，则直接冲击需求端。

　　投资建议

　　有投资者认为，今年基建类信托发行量锐减，会使其稀缺性开始凸显。不过，理财专家指出，并非所有基建产品都是无风险投资，因此在购买此类产品时要更关注当地的财政实力，还要对单个产品的风控措施、还款来源进行考察。

　　启元财富投资分析总监汪鹏认为，2014年投资者应首选市级、省级发行的政信类产品，而不要去涉及一些区县性产品。此外，最好回避累计融资规模已相当大的地区的产品。

　　(记者 周宇宁)