息差全线收窄 利润高增长风光难再

　　在经济增速放缓、利率市场化、金融脱媒以及互联网金融竞争等多重因素冲击下，商业银行“躺着赚钱”的日子一去不返。从已披露年报的7家股份制上市银行来看，其2013年利润增速几乎全线跌破两成，同时净息差无一例外地难逃收缩之势。值得关注的是，随着未来诸多挑战的进一步加剧，银行业利润增速下滑趋势仍难逆转。在此情况下，“打破同质化竞争僵局、加快培育业务特色、寻找新利润增长点”成为各家股份制银行转型发力的着力点。

　　利润增速大幅放缓

　　2013年，7家已披露年报的股份制上市银行净利润总额共计2572.75亿元，其中招行继续领跑，实现归属于母公司股东净利润517.43亿元；紧随其后的民生银行、兴业银行、浦发银行分别实现净利润422.78亿元、412.11亿元、409.22亿元；中信银行、光大银行、平安银行分别实现净利润391.75亿元、267.15亿元、152.31亿元。

　　从利润增速来看，除中信银行具有部分“特殊原因”之外，其余各银行同比增幅均已跌破两成，这与2012年各行30%左右的利润增速水平呈现出强烈对比。年报显示，浦发银行、兴业银行净利润同比增幅分别为19.70%、18.70%；而民生银行、光大银行、平安银行、招商银行的净利润增速已跌落至15%以下，分别为12.55%、13.24%、13.64%、14.30%。

　　值得一提的是，虽然中信银行2013年实现了26.24%的利润增幅，但这一业绩是在该行2012年利润增速仅为0.69%的情况下取得，其中原因在于2012年该行曾多提取了几十亿元的拨备。而若剔除这一因素影响，该行利润增幅也很难跨过20%的界线。

　　事实上，去年堪称“内忧外患”的经营环境，决定了银行利润增速下滑的趋势难以避免。从负债端来看，受利率市场化、互联网金融等因素影响，负债在银行和各类非银行机构之间重新分布，银行存款增长的压力进一步加剧；从资产端来看，随着融资渠道的多元化，股票市场、债券市场等对银行优质客户的分流效应不断显现，银行寻求收益较高而风险相对较低的优质资产的难度越来越大。此外，由于中国经济正处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期等较为艰难的转型时期，银行面临较大的不良资产管控压力。在此严峻形势挑战下，上市银行很难找回昔日动辄30%、40%利润增速的风光业绩。

　　净息差难逃收缩之势

　　在利率市场化加速推进的背景下，银行业靠“吃利差”获取高额盈利的日子终被打破。从2013年的年报数据来看，行业整体息差缩窄已成事实。

　　去年，7家股份制上市银行净息差无一例外地出现了收缩，其中民生银行、光大银行缩减幅度较大，分别较去年下降0.45个、0.38个百分点至2.49%、2.16%。此外，净息差最高的招行也已跌破3%的水平至2.82%，同比下降0.21个百分点。

　　从各银行的普遍反映来看，息差收窄与降息以及银行间市场紧张造成的损失有关。光大银行将息差收窄的原因归结为三方面：上年央行降息影响全面释放；利率市场化进程加速推进，存款利率普遍上浮；国内金融市场出现流动性紧张，同业负债成本攀升。同时，民生银行也表示，净息差下降的主要原因是利差收窄和生息资产结构的变化。

　　另外，据市场分析人士称，除了利率市场化带来的存款利率中枢上移效应之外，息差收窄很大程度上是去年年中流动性异常波动所带来的“阵痛”。

　　“从光大银行来看，自去年6月中旬流动性异常波动之后，其下半年净息差较上半年大幅下降34个基点，其中同业利差从上半年的34个基点下降到仅约10个基点，这是净息差下降的主要原因。”平安证券分析表示。

　　同时，在去年下半年同业业务加大规范监管背景之下，部分银行加大力度压缩同业业务规模，息差收窄与平均生息资产规模缩水有关。以民生银行为例，该行2013年三类同业资产规模总计缩水15%，其中买入返售金融资产压缩规模高达1058亿元，同时票据规模的缩减比例也高达38%。

　　转型加速推动收入结构调整

　　尽管利息收入目前仍是各家上市银行的主要收入来源，但无论是从增幅还是占比来看，该项收入已显现疲态。年报数据显示，2013年，7家股份制上市银行利息净收入占比均出现下滑，除浦发银行、中信银行利息净收入占比仍达80%以上之外，其他各家银行利息净收入占比均下滑至8成之下。同时，从利息净收入同比增幅来看，除平安银行因基数较小原因出现23.16%的增幅外，其他各银行增幅均在两成之下，增幅最低的光大银行仅为1.19%，民生银行的这一增幅也仅为7.62%。

　　随着利率市场化的进一步推进，银行业整体息差难逃持续缩窄的命运，银行传统高资本消耗增长模式难以为继。如果银行不能实现转型获得新的资金来源，同时又保不住原有的传统利息收入，势必会被淘汰出局。相对而言，在传统业务中，国有大型银行更具优势，股份制银行则因此纷纷发力向中间业务转型。

　　年报显示，2013年，股份制上市银行延续了50%左右的手续费及佣金净收入增幅水平，其中基数较小的平安银行更是实现高达82.73%的增速。与此同时，该项收入对于银行整体收入贡献度大大提升，大部分银行的该项收入占比达到20%之上，其中民生银行的占比最高，达到25.85%。

　　展望未来，随着经济调整力度和深度的进一步加大，利率市场化改革、金融脱媒、互联网金融影响进一步显现，银行业的变革和转型将迎来关键时期。在诸多因素挑战之下，多数银行预计利润增速放缓形势仍将持续，其中兴业银行更是在年报中披露，预计该行2014年净利润同比增幅将进一步下降至10.2%水平。在此形势下，“加快转型、强化特色”在各股份制银行的年报中被普遍提及。业内专家分析认为，随着国内商业银行战略定位逐渐走向差异化，同质化竞争的现状有望打破。至于各家银行会形成何种“鲜明的特色”，则仍需拭目以待。