监管细则年内难出台 规范P2P面临三大难题

　　专家表示，对于已经“疯长”多年的P2P行业，年内出台监管细则还有一定难度，因为有很多问题没有解决，包括对行业标准化的制定短期内很难达成共识。另外，监管细则要保证适用性，这也有大量工作要做。

　　记者杜金P2P监管主体最终尘埃落地，4月8日，银监会副主席阎庆民在博鳌亚洲论坛上表示，按照国务院最近的决定，由银监会牵头来承担对P2P监管的研究，相关工作才刚刚开始。

　　这也是银监会官方首次对P2P行业监管归属问题作出的回应。

　　此前有消息称，P2P业务被视为类信贷业务，监管将归口银监会。虽然监管层并未明确说明，但从种种迹象来看，P2P业务未来将由银监会监管已基本确定，这也意味着这项发展迅猛的新兴融资业务或将告别“野蛮”生长的年代。

　　细则年内或难出台

　　在监管空白之下，P2P行业在我国经历了“野蛮”生长。4月9日，在海南博鳌亚洲论坛上发布的《互联网金融报告2014》数据显示，截至2013年末，至少有238家活跃的P2P借贷平台，整体数量在700家到800家之间，成交金额超过1000亿元。

　　不少业内专家分析认为，从目前来看，银监会对P2P的监管很可能是细则管理，明确“合规”和“违规”界限，不会采取牌照准入制度。

　　翼龙贷董事长王思聪在接受记者采访时认为：“监管细则估计将从几个方面来规范：一是错配问题，期限不能错配；二是要回归撮合业务；三是不能建资金池；四是不能非法吸储，不能进行自融和担保。”

　　“目前，国内P2P平台公司的形式已非常多元化，不仅仅是做信息中介，有的已进入到担保业务，有的是债权转让模式，还有一些非正规公司做的是民间融资。”中国社科院金融研究所金融市场部主任杨涛表示，监管规则确定之前，需要对P2P平台公司类型进行梳理。

　　实际上，对于已经“疯长”多年的P2P行业的监管，梳理只是大量工作的一部分。阎庆民表示，相关工作才刚刚开始。专家和业内人士也对细则年内出台不抱乐观态度。“现在来看，细则年内出台还是有一定难度的，有很多问题没有解决，包括对行业标准化的制定，短期内很难达成共识。”杨涛认为。王思聪也表示，制定的细则要保证适用性，面临大量工作，“预计没有想象那么快”。

　　“P2P的现状决定了它将面临监管难题。”赛迪投资顾问有限公司创新金融事业部总经理江晶晶表示：“未来对P2P的监管还要依托于以下三个问题的解决：社会征信体系的建立与完善、P2P自身业务的明晰定位、P2P业务范围的厘清与规范，然后才能进一步制定监管法规与细则。”

　　异化的P2P

　　对风险的识别和管理能力一直是P2P借贷平台最大的软肋。据有关媒体的不完全统计，去年出现倒闭、提现困难等各种问题的P2P平台总共有75家，而今年一季度仍有近17家出现问题，几乎每10家就有1家出问题。

　　“事实上，P2P是个仿的不太像的‘舶来品’。”江晶晶对记者表示，P2P作为平台来说，本身不生产金融产品，不是风险的承担方。

　　有研究认为，P2P行业的不少创新模式偏离了P2P的本质，国内P2P逐步拓展为线上线下模式的同步发展、充当专业贷款人、进行债权转让和发展证券化产品等。“不发牌照就是因为这个行业定位不清晰，这种情况下很难进行一个标准的牌照准入。”杨涛说。

　　偏离正常轨道的模式创新，再加上缺乏统一的P2P行业标准，征信制度尚不完善，使得P2P的风控难以做到准确而有效率。

　　“当前P2P面向小微群体的融资业务定位与面临的风险敞口不匹配，因此，不得不重新评估P2P的发展模式。”江晶晶表示。

　　“无论是哪种模式，最后还是要先练‘内功’，把自身风控质量和产业服务做好，这样才能得到认可。”王思聪说。

　　以监管促发展

　　不止是P2P平台，对于国内蓬勃发展的互联网金融，都面临着如何有序健康发展的问题。“互联网金融涉及不同形式，处理创新和风险的角度完全不一样，但创新和风险之间的跷跷板效应一直存在。”杨涛表示，从这段时间来看，互联网金融的风险要素稍微抬高了一点。

　　监管层已多次表达鼓励和支持互联网金融发展的态度，阎庆民在博鳌论坛上表示，对互联网金融的监管要适度，制定基本规则，避免不公平、不平等竞争。

　　在鼓励发展的前提下，前述《互联网金融报告2014》中一句话同样表达了监管层对互联网金融的监管理念：“不能因为发展不成熟就采取自由放任的监管理念，应该以监管促发展。”

　　如何让目前互联网金融的各种形式“归位”，阎庆民提出，对互联网金融要分类监管，对互联网金融进行不同类型的划分；协同监管，减少监管套利；创新监管，用互联网技术提高监管有效性。

　　在业内专家看来，分类监管之下，对比较成熟的、问题比较突出的互联网金融形态监管力度会更高；对于一些刚刚出现、规模不大的业务会给予更多发展空间，更多地发挥市场的作用，发展行业自律。“互联网金融总体上是一种创新，推动了金融发展，完善监管将对行业发展很有利。”江晶晶说。