存款已成银行“紧箍咒” 流动性面临考验

　　央行刚刚公布的统计数据显示，3月份人民币存款增加3.67万亿元，相比去年同期少增5498亿元；一季度人民币存款增加4.72万亿元，同比少增1.39万亿元。

　　且有市场消息称，4月前两周，工、农、中、建四家大型银行存款出现高达1.9万亿元的负增长，存款从商业银行大规模流出的态势明显。

　　新型金融产品分流存款

　　业内专家认为，金融市场化改革是形成银行业全行业季度存款明显下降的主要原因。

　　余额宝、现金宝、理财通等互联网金融产品的不断出现，不仅改变了传统的理财模式，更对银行核心存款产生冲击，对居民和企业存款都带来一定的分流作用。

　　“新型金融机构和产品对货币的分流转化也是3月份货币供应量增速较低的一个原因。”人民银行调查统计司司长盛松成表示。

　　当前，包括表外理财、信托计划、资管计划、投资基金，互联网金融、第三方支付在内的新型金融机构和产品越来越多，相当部分的资金运作游离于银行体系以外。由于新型金融产品对现金和企业活期存款的加速替代，导致存款分流趋势更为明显。

　　数据显示，截至2014年2月末，表外理财产品资金余额达7.5万亿元，比上年末新增1.2万亿元；货币市场基金整体规模已超过1.1万亿元。金融业态的这些变化在一定程度上分流了广义货币，同时改变了货币构成，传统的现金和单位活期存款功能逐渐缩小。

　　“余额宝类理财产品分流银行存款的现状还会持续，规模会继续膨胀，具体达到什么规模不好说，但是我住在四线城市的父母都已经开始用余额宝理财了。”北京绿梧桐科技有限公司总经理薄胜表示。

　　流动性面临挑战

　　业内专家称，随着4月前两周四大行高达1.9万亿元存款的外流，银行流动性或将面临挑战。

　　央行刚刚公布的数据显示，3月份M2与M1增速双双回落。其中，M2同比增长12.1%，较2月末下降了0.4个百分点；M1同比增速亦仅为5.4%，分别比上月末和去年年末低1.5个和3.9个百分点。

　　对于M2与M1增速双双回落，业内专家表示，未来流动性存在趋紧可能，银行吸存或将面临更大困难。

　　中国社科院金融研究所谢辉博士也表示，在分析存款因素时，应该更多地从宏观角度做一定考量。

　　“我们所说的存款更大程度上是一个银行记账的数字，而不是说实实在在的百元大钞。”谢辉解释，银行存款的多少根本上来源于央行发行的基础货币数量，直接融资并不形成货币创造，商业银行的间接融资才会有货币创造的发生，才会不断派生存款。随着经济的发展，委托贷款、信托贷款等直接融资规模的不断增加，如果央行的基础货币投放不增加，存款压力就会增大。

　　交行金融研究中心徐博则提示，要关注存款在机构与市场间“搬家”带来的流动性波动：“在金融市场高速发展的同时，新的金融风险和监管需求也同步产生，存贷资金向同业市场、资本市场转移既是利率市场化的一个重要现象，也是一个亟须统筹考虑、合理解决的问题。”

　　存款“保卫战”升级

　　存款流失束缚了银行发展，面对来势汹汹的互联网金融“分羹”存款市场，各家银行均在积极应战。

　　据相关统计，目前已有至少7家银行与基金公司展开合作，推出了低投资门槛、具有T+0灵活赎回性的“类余额宝”产品，其中包括中行“中银活期宝”、平安银行“平安盈”、工行“现金宝”、交行“快溢通”、广发银行“智能金”、民生银行“如意宝”以及兴业银行“掌柜钱包”等。

　　除此之外，也有银行将原本的开放式理财产品进行升级，以实现快速赎回，如浦发银行“天添盈”、光大银行“活期宝”等。

　　在近期召开的年报发布会上，五大行高层均表示，今后将继续加大核心存款吸收力度，提高融资来源的稳定性。通过扩大客户基础、把握企业直接融资机会、提升金融业务服务水平等方式扩大存款来源。

　　不过，存款“保卫战”升级的直接后果，便是银行吸储成本的上升。

　　据交行年报显示，2013年交行存款利息支出同比增长10.92%，并导致集团净利差和净利息收益同比分别下降10个和7个基点。且据中行国际金融研究所测算，假设居民活期存款流失20%，其他负债成本按4%计算的话，低成本负债的流失将导致银行平均负债成本上涨10.6个基点。

　　为此，谢辉建议，商业银行一方面需要加快自身的转型速度，做好产品创新；另一方面监管机构也应尽快给银行业松绑。现在，互联网金融企业之所以蓬勃发展，很大程度上是“赶上了一个恰到好处的时间点”。周萃