本周市场被“抽水”420亿元 业内：央行无意全面宽松

　　(记者 周宇宁)定向降准虽然坐实，货币政策却难言转向宽松。昨日，央行在公开市场上进行了规模为850亿元的正回购操作。至此，本周公开市场共计实现净回笼20亿元。此外，由于本周有400亿元国库现金定存到期，也就是说，全周市场共计被“抽水”420亿元，与上周净回笼规模相当。分析人士指出，从调节流动性总量的角度来看，央行立场并未转向宽松。

　　昨日，央行在公开市场上以利率招标方式开展了一期正回购操作，期限为28天，操作总量共计850亿元，中标利率为4.00%，持平于前期。同花顺iFinD的数据显示，昨日公开市场上由于有1830亿元的到期正回购，也就是说，加上周二的1000亿元正回购，全周实现净回笼20亿元。

　　受到存款准备金例行补缴的影响，昨日短期资金利率全线大幅上行。中国货币网的数据显示，昨日上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜品种涨34个基点(BP)至2.303%，7天和14天品种上行幅度更是超过40BP，分别报3.521%和4.147%。

　　分析人士指出，本周落实的定向降准使得市场对于货币政策全面转向的预期落空。央行在公开市场上仍然坚持回笼流动性，并且正回购利率也维持在相对高位，显示在通过定向微调稳增长的背景下，央行并未放弃调结构、去产能的努力。

　　对于未来资金面，国信证券认为是趋于宽松的，未来依然可以看到来自于公开市场层面的暖意，这将促使整体利率曲线继续下移，特别是中长期利率。

　　不过，申银万国分析师指出，如果公开市场依旧保持着正回购利率3.8%/4%不变，则不管近期的发行量/品种出现多少数百亿微调，至少还是说明央行的真正态度没有变，那么此前市场对“宽货币”过度乐观预期就需要进行修正。如果央行没开始真正趋势放松，考虑从本周开始到五六月份，资金总量会一直是以季节性流出为主，后期资金还是难免会紧起来。