中企对欧并购额创六年新高 汇丰:投资欧洲正当时

　　近年来，中资企业对外投资保持强劲增长态势。值得注意的是，随着欧洲经济景气度回升，中企对欧投资也在升温。汇丰集团高管日前接受中国证券报记者采访时表示，随着中国的投资重心从第一产业转向商品及服务，欧洲势必成为中国企业日趋重要的投资目的地。无论是收购欧洲品牌或技术，还是增进对海外市场的了解，中国企业都有绝佳机会，目前正是投资欧洲的好时机。

　　中企对欧投资有望提速

　　据Dealogic统计，年初至今中国买家的海外并购规模已超过290亿美元，创下有史以来同期最高水平，其中对欧洲的并购交易总额达到85亿美元，为2008年以来最高。

　　汇丰集团总经理兼资本融资业务全球主管利子琛认为，眼下正是中国企业放眼海外，考虑对外投资策略的最佳时机。目前中国已经成为全球最大贸易国和第三大资本输出国，每年对外资本输出规模为700亿美元，预计未来3-5年这一数字将翻番，中国将超过日本成为全球第二大资本输出国。

　　汇丰分析师指出，中国企业目前已是欧洲汽车产业、公用事业及能源行业的重要投资者，预计中欧投资额增长将继续加快，并最终赶上双边贸易额的增速。在过去十年中，中欧双边贸易额增长了五倍。

　　利子琛表示，目前中国企业对欧投资兴趣非常大，且在不断增长的过程中，而这“至少是长达十年的趋势的开始”。中国对欧洲投资的增长趋势有利于欧洲经济发展，因为许多资本充裕的中国企业有实力对收购所得业务进行再投资，以支持当地经济增长并创造就业机会。

　　对于投资欧洲的优势，他指出，首先欧洲正在逐渐走出此前的经济下滑，处于触底反弹的阶段，因此现阶段在欧洲投资获得的价值将更多。其次，一直以来欧洲都是中国最大的贸易伙伴之一，中欧之间的文化更加亲近，因此中国企业在欧洲进行收购更为容易，双方政府、企业在交通等基础设施等方面的合作有望令对欧投资发挥更大价值。

　　此外，汇丰资本融资业务亚太区主管施伟伦指出，目前全球融资环境向好，企业更容易通过发行长期债券或股本筹集大笔资金，这与中国企业加大对外投资力度的时机相吻合，条件更为有利。

　　资金兴趣点出现变化

　　今年以来，中国企业在欧洲频频出手并购。3月下旬，中粮集团与荷兰知名农产品及大宗商品贸易集团Nidera正式签署协议，中粮收购Nidera 51%的股权，双方建立战略合作关系。这是迄今为止中国粮油行业最大规模的一次国际并购。随后不久，东风汽车宣布正式与法国政府、标致家族公司和标致雪铁龙集团（PSA）签署增资协议，通过定向增发和配股认购向PSA注资8亿欧元，持股14%，与法国政府和标致家族并列成为PSA的第一大股东。

　　利子琛表示，过去中国对外输出的资本主要流向原材料、自然资源、能源等领域，但现在这一流向有所转变，比如资金开始投入基础设施领域，一开始主要投资于围绕矿产自然资源开发地周围的基础设施，现在范围正在进一步扩大，此外还进入到消费品、零售、一般工业、制造业等领域，并越来越重视粮食食品等行业。

　　利子琛表示，从历史上看，中国对外资本输出主要由国企主导，10-12家大型国企主导了中国对外资本输出的50%-60%。但现在看来，中企对外投资的基础已经变得非常广泛，规模较小的民企也在寻求在欧洲收购规模相当的公司。

　　施伟伦认为，过去主要是由国企进行较大规模的战略型投资，特别是与能源油气相关，而现在越来越多民企寻求战术型、规模较小但项目数量更多的投资机会，预计未来这个趋势会愈加明显。

　　对于企业赴欧投资需要注意的一些问题，利子琛表示，过去10年欧洲经历了很多转变，相比于以前的繁荣，目前实力相对弱一些。一方面欧洲各国政府和欧盟非常重视将海外资金引入欧洲，但另一方面企业主对于放弃股权比较敏感。此外，欧洲失业率特别是青年失业率较高，中企在收购过程中要考虑上述问题的敏感性。