债基成功逆袭 股基深陷亏损

　　基情快递

　　2014年已经过去了三分之一，多数A股基金投资者打开账单，看到的又是一个亏损纪录。今年上证指数再度跌破2000点，重返2009年的水平，也因此，今年以来低风险的债券市场走好，股、债两市的“跷跷板”效应再度显现。专业人士认为，目前股市难以形成上涨的趋势性行情，投资者仍应谨慎应对，降低其股票基金的投资，加大对低风险品种的配置。

　　债券类基金成功“翻身”

　　在股市低迷的同时，债券类的低风险基金在经历了去年的大跌后，今年上演了逆袭好戏，投资者也迎来“东边不亮西边亮”的广阔“钱景”。

　　一、保本基金平均盈利2.88%

　　据同花顺数据统计，截至4月底，今年以来全市场56只保本基金以平均盈利2.88%的成绩名列开放式基金的第一。其中表现最好的长城久利上涨幅度达到20.63%，排名第二的大成景恒上涨幅度为9.31%，诺安基金旗下的两只保本基金与国泰金鹿的收益率均超过了5%。

　　从保本基金的总体情况来看，仅有3只基金今年以来出现小幅亏损，分别是交银行业灵活配置、建信积极配置以及银河保本，不过亏损的幅度不大，都在2.6%以下；总共有49只基金实现了超过1%的收益，如果这些基金能够维持这一盈利水平，那么全年就有超过3%，即战胜一年定期存款的好成绩了。换句话说，即有87.5%的保本基金今年业绩有望超过定期存款。

　　提醒：好买基金的研究人员表示，今年保本基金的良好表现，与新股发行重新开启有着莫大的关系，在新股停发后，首批重启后上市的48家公司平均涨幅超过了一倍，保本基金由于规模封闭，打新资金相对较多，因此从这一特定的政策中获利良多。今后随着新股上市的数量猛增，市场追新热情下降，这一政策带来的“福利”很有可能会降低，因此指望其能大幅跑赢定存的想法并不现实。

　　二、开放式债基平均回报2.51%

　　同花顺数据显示，同期718只(A/B/C类分开计算，下同)开放式债券基金斩获2.51%的平均回报，其中金鹰持久回报分级B上涨14.54%名列第一，德邦德信中高企债指数分级B上涨11.98%。此外，金鹰元盛、泰达宏利聚利、长信利众以及中海惠裕4只分级B类基金涨幅达到9%以上。互利B等50只债券基金的收益超过5%，更有光大保德信增利收益等106只产品年内收益超过4.5%，业绩超过同期九成以上股票基金。

　　业内人士分析认为，今年债市投资将远远好于去年。而一季度以来债市投资持续回暖主要基于以下几重因素：首先经历过去年深度调整，今年债券到期收益率得到估值修复。其次，今年央行的货币政策更加灵活有效，一季度流动性较为乐观，也激发了投资者的做多热情。再者，今年以来信用市场打破刚性兑付，投资者风险偏好略降，加上监管从严，非标资金回流债市趋势明显。此外，一季度以来国内经济走势偏弱，通胀温和可控，也为债市投资提供了不错的基本面支持。

　　建议：谈及后市投资，光大保德信基金认为，资金面会呈现稳中偏紧态势，信用风险也会逐步暴露。所以投资者应当选择那些低等级信用债持仓相对较少，中等期限优质城投债或产业债相对较多的基金，回避债券市场可能出现的风险。

　　股票型基金

　　全面败走麦城

　　来自同花顺的统计，截至4月底，今年以来指数型基金的算术平均收益为-6.68%，成为跌幅最大的基金品种，股票型基金与ETF类基金的跌幅在5.2%左右，基本并列跌幅榜第二，混合型基金也难逃下跌的命运，总体跌幅达到3.81%。需要指出的是，指数基金中，如果剔除分级基金中的A类收益，指数基金基本上全线亏损，一些分级的指数基金B类产品，亏损更是惊人，包括中小板B在内的14只指数亏损超过了20%！而ETF类基金中，除了黄金ETF投资美国股市的ETF以及国债与货币基金ETF基金外，其他品种近乎全部亏损。

　　表现出色的股票型基金寥若晨星，收益超过10%的股票型基金只有3只，分别是中邮新兴战略、兴全轻资产、财通可持续，成绩分别是14.54%、14.1%、12.82%，而跌幅超过10%的基金则达到了65只。　羊城晚报记者 韩平