英媒:亚洲应克服“举债成瘾” 寻找新经济模式
据台湾联合新闻网5月14日报道,根据英国《金融时报》报道,随着经济增长且借贷成本攀升,亚洲能否克服“举债成瘾”、寻找出新的增长模式成为焦点。历经逾十年急速增长后,许多人担心亚洲的黄金年代即将告终。
文章表示,即使金融危机期间,亚洲仍能带领全球经济向前,原因是中国大规模刺激方案与各国央行降息让举债成本降至新低。这些措施提振亚洲出口,但更重要的,便宜的信贷协助企业与消费者带动国内增长。
中国举债成瘾已是众所皆知,但亚洲其他国家或地区亦是如此。中国香港、新加坡、泰、马的信贷水平自2008年来急剧攀升,家庭负债原本就高的韩国与和中国台湾负债更多。
在经济加速增长时期,依赖举债不是问题,但目前亚洲多国经济步履蹒跚。信用强度(为产生一个单位产量所需的举债额)窜升,但生产力增长却大减。随着全球准备升息,债务列车正加速脱轨。
丰控股经济学家纽曼表示:“靠举债带动GDP增长不是大问题,只要能带动生产力增长,不必然会崩溃。亚洲面临的大麻烦是要抢在危机发生前,落实不受欢迎的结构改革。”
他们指出,因国内成本攀升且先进国家消费模式改变,亚洲传统的出口引擎正在熄火,对欧、美的出口占国内生产总值(GDP)的比率从2005年的14%目前降至7%左右。失去出口加持,大和证券预估日本除外的亚洲经济明年将增长5.8%,远低于2010年的9.2%,以接近双位数增长的时代已经结束。
瑞银首席亚洲经济学家吴德恺(Duncan Wooldridge)说,亚洲面临自己版本的衰退,即经济持续扩张,但增长率远低于历史平均,而这股趋势惟有透过深层改革才能扭转。决策者与企业领袖面临寻找新经济模式的挑战。摩根大通首席经济学家卡斯曼说:“基本要点是,我们将不再享有过去十年的增长率。”伍嘉茜