浙商期货:金价继续维持震荡

　　上周金价继续在1300美元/盎司附近位置震荡，欧元的持续走弱及欧美主要股市的强势继续给金价带来压力，但是地缘政治等因素仍然给金价提供支撑，因此预计金价继续维持当前位置窄幅震荡的可能性较大，而在1280美元/盎司位置支撑的有效性仍需要密切关注。

　　经济数据方面，美国、英国及中国等经济体上周公布的经济数据总体上呈现好转的迹象。尽管美国数据仍然好坏不一，但是总体上仍保持了好转的态势——

　　美国4月份新屋开工折合年率为107万套，3月份为94.7万套，预期中值为98万套；4月份建筑许可108万套，创2008年6月以来最高值，预期中值为101万套，显示在年初的严寒天气限制营建活动之后，建筑商们已经恢复开工。美国5月Markit制造业PMI初值为56.2；4月为55.4，预估为55.5，为2011年2月以来最快。4月的二手房销量环比增长1.3%至465万幢，预期466万幢，表明楼市从冬季的低谷中实现反弹。

　　美国初请失业金人数环比增2.8万至32.6万，高于预期31.5万，2.8万增量是过去5个月来最高的；但四周移动均值环比降1000至32.25万。

　　美国制造业扩张、二手房销售攀升，抵消了首次申请失业金人数攀升的利空影响。

　　英国5月Rightmove平均房屋价格指数月率攀升3.3%至平均592,763英镑。在英格兰和威尔士，房价涨3.6%，创2002年以来的最大涨幅，并触及历史新高272，003英镑。在经济好转、借贷成本低廉再加上政府激励措施的推动下，英国住房市场繁荣发展。

　　英一季度消费支出增长0.8%，已连增10个季度，并贡献了GDP增幅中的0.5个百分点。同期经济增长0.8%，高于去年第四季度的0.7%。

　　中国5月汇丰制造业PMI初值49.7，创5个月新高，预期48.3，前值48.1。与此同时，产出分项指数初值50.3，创4个月新高，前值47.9。除此之外，新订单，出口订单在5月纷纷恢复增长，未完成订单降幅减缓，显示制造业活动可能进一步加速。

　　同时，法国5月综合PMI初值产品从50.6降至49.3，服务业和制造业活动均为三个月来首度萎缩，制造业萎缩步伐为四个月来最快。数据表明，欧元区的经济复苏似乎正在获得动能，但制造业表现不佳，且内部分化加剧。欧元区的经济表现令市场对欧洲央行于下个月采取进一步宽松的货币政策预期增强，从而令欧元持续承压。

　　需求方面，受美国货币政策收紧预期的影响，今年至今为止全球黄金需求出现了明显的萎缩迹象，世界黄金协会最新发布的一份《2014年第一季度黄金需求趋势报告》显示，今年第一季度黄金投资需求总体略有下滑，为282吨，而去年同期为288吨。此外，一季度金条及金币的需求为283吨，同比下降39%，是四年来最低水平。黄金ETF的统计数据也佐证了黄金投资需求的减弱。统计显示，全球最大的黄金ETF—SPDR Gold Trust 在过去的两个月内被抛售22亿美元。因此，预计金价在短期内即便不出现下跌，也难以长时间站上1300美元/盎司。

　　技术上，由于金价仍未能有效跌破1280美元/盎司的支撑，因此行情维持震荡的可能性较大。操作上，在金价有效跌破上述支撑之前，建议投资者维持观望或者短线的操作思路，一旦有效跌破上述支撑，可以果断逢高抛空。