郑糖有望跟涨外糖 7-8月或阶段性突破5200元/吨

　　6月下旬，ICE原糖强势反弹，近月7月合约再次临近18美分/磅，主力10月合约站稳在18美分/磅之上，截至6月25日，ICE7月合约仍有5.72万手持仓，单边有头寸140万吨左右原糖未平仓。农产品集购网研究员林国发认为，按照目前走势及持仓情况，7月合约单边交割量有望达到100万吨天量的交割盘，预示着全球食糖采购需求良好，7月份原糖存在诸多利好因素，原糖仍有上涨空间，预计7-8月份郑糖有望跟随上行并阶段性突破5200元/吨。

　　从行业基本面看，林国发表示，2013/2014年度国内制糖成本在5000元/吨，糖价目前处于底部，难出现继续大幅下跌。从需求上看，夏季饮料需求旺盛，特别是今年世界杯饮料企业纷纷促销，加大了饮料生产量，目前可乐、百事及其他大型饮料企业开工率普遍在9成左右。而饮料产量提高又增加了食糖用量，而果葡糖浆价格因淀粉价格飙涨而在饮料行业替代白糖优势基本消失殆尽，有利于食糖需求增加。贸易商张经理表示，目前贸易及终端库存普遍较低，但糖厂显性库存较高，糖价难出现大涨，预计7-8月份稳步上涨为主，主要因下游需求良好，外糖价格上涨概率大，有望带动国内价格反弹。

　　“7月份原糖价格将面临转折点。”林国发说，6月份后，国际采购增加，前期ICE7月跌破17美分/磅引发了中国原糖加工企业大量进口，另外斋月即将到来，穆斯林国家开始陆续进入原糖备货斋月，促使了国际食糖采购需求转好。同时伦敦糖8月对ICE原糖7月有96美元/吨价差，高于加工成本，加上目前处于阿拉伯地区食糖备货期间，中东地区原糖企业大量采购原糖可保证一定利润，预计多头接盘意愿强烈，7月份交割原糖继续移月的概率快速下降，降低了10月合约现货压力。此外，厄尔尼诺发生概率增加也支撑原糖强势的概率。操作上，郑糖1501合约低于5200元/吨情况下，不轻易做空，5000-5050元/吨之间可以轻仓做多。