新兴市场国家重构 全球价值链初见端倪

　　新兴市场国家在全球价值链中的地位逐渐发生变化，新兴市场国家重构全球价值链似乎已初见端倪。

　　2013年以来，世界经济渐次摆脱国际金融危机的影响，但复苏形势仍不稳定、不均衡、不强劲，特别是新兴市场国家遇到了结构性阻力，增长出现不同程度下降，这也给新兴市场国家推动产业链合作，重塑竞争优势提供了更多的可能性和发展空间。

　　从统计数据看，新兴市场国家整体经济增长率已经连续第三个季度低于5%。经合组织报告也显示，中国、巴西和俄罗斯今年4月的先行指数分别为98.6、98.5和99.2，均在基数100点以下。世界银行在最近的报告中将今年巴西、俄罗斯、印度等新兴市场国家的增长率预测都作了下调。

　　在内生动力不足、外需拓展空间不大、国内宏观调控空间受限、发达国家政策溢出效应冲击等因素交互影响下，主要新兴市场国家复苏均遭遇到较大逆风。目前，印度外汇储备占GDP比重仅为14%，但经常项目逆差高达5%，债务率超过60%国际警戒线，债务风险较高；巴西受到通胀居高不下与经济增长疲弱的困扰；俄罗斯经济更是陷入停滞，地缘政治风险给经济发展带来不确定性。

　　高盛曾经把新兴市场国家的高增长归纳为几大成功因素：一是中国和金砖国家对世界经济的推动力陡然上升，二是长期去杠杆化和加强外部资产负债表，三是大宗商品价格长期上涨，四是稳定的通胀，五是不断下降的核心实际收益率。然而，在经历了十多年的黄金赶超发展之后，新兴市场国家普遍面临一个减速调整期，其背后固然有外部环境不景气的原因，但根本原因是结构改革明显滞后。

　　总体看，大部分新兴市场国家发展模式可以概括为在“后发效益”的基础上，以丰裕资源或要素作为比较优势参与全球分工，以出口驱动整体经济增长的发展模式。这种发展模式蕴藏了两大结构性风险：经济结构失衡和对外依赖趋势的加重，特别随着中国的去杠杆化进入疲弱的贸易周期，新兴国家对中国出口减少。从巴西到亚洲新兴市场国家，一些对中国市场有巨大敞口的新兴国家遭到严重打击。那些依靠信贷超额增长和海外资金流入的国家形势正迅速变得严峻，巴西、印度和南非不约而同地面临着增长疲弱、通胀高企和国际收支赤字的困境。

　　目前，新兴经济在危机前积累的财政空间也已经基本用尽，进一步以政府财政刺激为主的国内总需求拉动，也不能有效推动国内经济结构的调整，而通货膨胀隐忧依旧挥之不去，继续以政府财政刺激为主的国内投资来拉动经济增长遇到压力。所以，新兴市场国家必须通过结构性改革和产业升级应对复苏滞后的冲击。

　　在后金融危机的全球制造业大变局时代，向高端制造业迈进，全面提升制造业的产业链，形成战略优势，同时通过提升产业链，扩大价值空间，及时向低收入经济体转移低技术制造业，是新兴经济迎接新一轮全球竞争最为重要的方面。新兴市场国家可以通过彼此市场的进一步对接，扩大需求规模，利用垂直专业化机制实现差异化竞争和专业化发展，从而为新兴市场国家之间的产业连接创造条件。

　　新兴市场国家的快速发展受益于全球化和产业链合作，同样，新兴市场国家的产业链合作也将大大推动新一轮全球化发展，所以必须高度重视培育和延伸产业链。各国在促进制造业复苏的同时要十分注重产业链的延伸配套，构建完整的产业链和自主生产网络，形成自己的产业特色和产业优势。

　　对于中国而言，作为全球最大的贸易国，以及在生产制造各环节、生产性服务等方面的产业配套优势，可以发挥更大的作用。贸易数据显示，目前，我国对墨西哥、菲律宾、俄罗斯、越南、巴西、尼日利亚、南非、土耳其、孟加拉国、印尼、埃及、印度等12个新兴市场国家有较大的出口潜力，对墨西哥、菲律宾、印尼、巴西、南非、印度、俄罗斯等7个新兴市场国家有较大的进口潜力，进一步加大与这些国家的贸易和产业链合作，实施“进出口定向平衡战略”，优化双边或多边贸易结构。

　　由于我国加工贸易的零部件和原材料过度依赖进口，形成了研发和营销“两头在外”的模式，再加上加工贸易国内产业链过短，对配套产业的带动作用不足。为此，中国应该加快零部件、原材料在加工贸易中从上游企业向下游企业的传递速度，提高加工贸易与国内原有产业的结合度,使跨国公司将更多的设计、生产、流通和服务环节放在中国，优化母子公司之间的分工关系，促使加工贸易由单纯生产向综合服务和全球运营方向转型，增强本国大企业、大集团对全球产业链的主导与控制能力，促进跨国生产网络、金融网络和流通网络之间的有效链接。这样不仅会提高中国整体产业升级的水平，也会带动财政、贸易、资本市场、自由市场、金融自由化、资本账户等多领域改革，并促进整个新兴市场国家产业链的加速整合。□中国国际经济交流中心副研究员 张茉楠