转投蓝筹or坚守成长 摸底基金经理最新投资动向

　　编者按：近一个月，A股市场经历了两次风格轮换。股票短期走势扑朔迷离，公募基金经理们有点无所适从，是转投蓝筹股还是坚守成长股。《证券日报》基金新闻部重点对公募基金持仓创业板及中小板股(代表成长)和房地产股(代表蓝筹)的变化作了对比，摸底基金经理的最新投资动向。最终发现，虽有部分基金跟随市场短期投资风格变脸，但多数基金还是谨慎换股，业绩表现与行情特征相对应。足见，蓝筹行情的“七上八下”，并没有扰乱基金经理的投资风格——坚守中长线投资，依然将成长股当做心头好。

　　中长期锁定成长股 股基连续两个季度提升持股比例

　　近期蓝筹股的反弹，并未改变基金经理的持股策略，依然将成长股当做心头好

　　■本报记者 赵学毅

　　近一个月，A股市场风格经历了两次轮换，先是从成长股行情转变为蓝筹股行情，又从蓝筹股行情悄然转向成长股行情。股票短期走势的捉摸不定，让普通股票型基金的基金经理们有点吃不消。《证券日报》基金新闻部独家分析发现，股票型基金实际并未大幅度调整资产配置，而是继续看中成长股，并且已经连续两个季度提升以创业板及中小板股为代表的成长股持股比例。

　　“基金还是坚守中长线投资，对成长股的宠爱不会因近期的短期蓝筹行情而改变。”北京一基金分析师对记者表示，基金对A股中线行情仍然乐观，真正的成长股仍然是基金心头好。

　　一个月两次扭转风格

　　基金排名异动快

　　据《证券日报》基金新闻部观察，7月11日至8月4日，沪深300指数累计上涨10.86%，同期创业板指数下跌2.50%。一时间，蓝筹行情冲击着人们的神经，重仓蓝筹的基金也逆转前期颓势，净值飙升。而2013年以来，中小盘股始终是市场的主角，创业板指数一年半涨幅超过100%，虽然偶尔部分蓝筹也会上涨，但往往持续时间仅以“日”为单位。

　　好景不长，这次蓝筹行情持续17个交易后便停下脚步，随之而来的依然是成长股跳舞。8月5日只8月8日，沪深300指数累计下跌1.87%，同期创业板指数则上涨3.58%。

　　一个月经历两次轮换，股票短期走势的捉摸不定，让普通股票型基金的排名出现异动。据同花顺iFinD最新统计，7月份，蓝筹股崛起创业板调整，这让基金的排名出现乾坤大挪移。最新统计显示，7月以来主动管理型偏股基金业绩前1/3名单中(185只基金)，仅有59只基金是上半年榜单的1/3，其余基金均为新面孔，占比近七成。其中，前十强名单的全部变脸。

　　对于开放式主动偏股产品(主动股票型、混合型)而言，风格的快速切换使得基金业绩出现较大面积轮换。股票仓位较高且重配有金融、地产、有色、采掘等板块的价值型品种成为7月份行情的最大受益者，涨幅居前。如长信金利趋势股票、华宝兴业资源优选、易方达资源行业、华安行业轮动等产品。另一方面，重配信息技术、生物医药上半年业绩较佳的中邮战略新兴、兴全有机增长、兴全轻资产月内业绩不佳，短期排名快速下滑。

　　成长股仍是心头好

　　连续两季度提升持股比例

　　《证券日报》基金新闻部重点对比了普通股票型基金近一年季报持仓情况，尤其是对创业板股、中小板股的持股变化，发现基金对成长股的配置稳中有增，且已连续两季度提升持股比例。近期蓝筹股的反弹，并未改变基金经理的持股策略，依然将成长股当做心头好。

　　据基金以往季报披露数据，今年二季度，股基持有创业板及中小板股票合计55.23亿股，持股总量环比增加13.41亿股；持股总市值为1186.84亿元，持股市值占基金净值比为17.97%，持股市值占基金股票投资市值比为21.62%。今年一季度，股基持有创业板及中小板股票合计42.00亿股，持股总市值为1088.26亿元，持股市值占基金净值比为16.70%，持股市值占基金股票投资市值比为19.91%。足见，基金持有创业板及中小股市值占净值比例及持股市值占股票投资市值比例双双增长。数据显示，去年三季度、四季度，股基持有创业板及中小板股票数量分别为40.15亿股、40.61亿股，持股总市值分别为1197.23亿元、1149.99亿元，持股市值占基金净值比分别为16.06%、15.61%，持股市值占基金股票投资市值比分别为18.56%、18.52%。

　　虽然近期行情风格变换，让基金业绩上蹿下跳，但基金经理在看好中线行情的背景下，未来配置依然看中成长股。

　　宝盈基金王茹远近日认为，大盘蓝筹对市场情绪的稳定、对增量资金的吸引，都更有利于为优质成长股上扬创造良好的环境。密切关注传统行业因新兴经济、新兴产能转型所产生的成长股，如新能源汽车、核电等。汇添富基金同样看好成长股，看好业绩增长稳定、商业模式明确的成长类个股，对强周期类个股仍保持偏谨慎态度。“成长白马和价值强周期可能跑赢”则是来自泰达宏利基金的策略。泰达宏利基金认为，保持白马成长股为主，增加强周期价值股的配置，在市值上适度偏好中小市值股票。